马棕存增库预期，油脂或低位震荡

行情回顾：

昨日马来西亚BMD棕榈油因可兰经降世日补休假休市一天，连盘棕榈油昨日夜盘震荡略下跌，暂报收于4394，跌幅0.36%；连盘豆油夜盘报收于5346，跌幅0.34%。

基本面情况：

1、产地产量方面，MPOA数据显示马来西亚4月产量环比增加19.89%，产量恢复较好；印尼方面进入5月后存在受之前干旱天气而减产的可能，关注印尼产量以及厄尔尼诺现象的印证。

2、马来西亚船运调查机构ITS和AmSpec Agri周一公布的数据显示，马来西亚5月1-10日棕榈油产品出口量分别为33.7万吨和34.5万吨，较上月同期7.8%-11.9%。

3、根据我的农产品网对全国111家主要油厂的调查，2020年第20周（5月11日至5月17日）国内大豆压榨预计为190.91万吨，开机率为67.71%。第19周111油厂大豆实际压榨量为176.17万吨，较预估高2.07万吨，开机率为62.48%。

4、据天下粮仓数据统计，截至5月8日，国内油厂豆油库存为84.5万吨，周度环比增加3.3万吨。

综合分析：

国内油厂随大豆到港开机率开始回升，豆油库存已出现环比增加，前期低库存的支撑将很快减弱。棕榈油产地马来西亚目前产量恢复良好，需求仍不乐观，存在增库预期，印尼方面产量缺少数据印证，市场对此交易较为谨慎，油脂整体仍是偏弱的格局。今日MPOB报告即将出炉，盘面或暂以低位震荡为主。

投资咨询部 胡心阁

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