阶段性压力仍存，期价或延续弱势

1、行情回顾

上周玉米期价继续回调，主力2009合约自2060一线回落30点至2030一线。

2、基本面分析

供应端：

（1）由于近期新冠疫情在黑龙江、吉林、辽宁先后新增病例，疫情的不确定性一定程度上影响了政策粮的投放节奏，据传原定计划5月15日开展的370万吨一次性储备粮投放延迟至5月下旬。

（2）进口方面，有消息称我国将发放更多的玉米低关税进口配额，以扩大采购美国农产品，履行中美贸易协议，叠加近期南方港口进口玉米到港量增加，给玉米市场带来一定压力。

（3）近期临储拍卖政策即将出台导致部分贸易商看涨情绪松动，售粮意愿增加，现货报价松动也给予期价回调的动力。

需求端：

（1）近期禽类养殖亏损，下游企业补栏积极性受到影响，市场对5-6月份的禽类需求预估将减少，饲料企业采购积极性欠佳，大多随采随用，对盘面的支撑力度短期有限。而猪价继续明显走低，南北地区跌幅均加大，居民消费意愿低，淡季需求没有明显利好；而仔猪价格也跟随下跌，导致补栏育肥风险较大，养殖户补栏积极性有所降低，饲料需求短期内难以利好盘面。

（2）玉米深加工企业开机率继续回落，对玉米收购继续减少，玉米的消耗量回落。

3、操作逻辑

整体来看，短期供应偏紧的情况阶段性持续，但短期下游饲料消费趋弱，深加工需求量有限，且市场普遍等待拍储政策明晰，叠加麦收滕库需求导致贸易商出库意愿增加，现货报价松动，对盘面造成回调压力，维持短期偏弱运行观点。

以上仅为分析师个人意见，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！

分析师：刘琳