印尼增加补贴提振生柴计划推行，油脂偏多短差操作

行情回顾：

昨日马来西亚BMD棕榈油期价跳涨，主力08合约收盘于2150，涨幅2.97%，或因印尼宣布增加补贴推动B30计划的推行。在外盘带动下，国内油脂期价跟随上行，棕榈油领涨，主力合约涨幅逾1%。

基本面情况：

1、印尼财政部长周一表示，该国将为B30生物柴油计划发放2.78万亿卢比（约合1.8689亿美元）补贴，并将棕榈油出口税上调5美元/吨，5月起生效。印尼增加补贴的举措或提振棕榈油生柴需求。

2、马来西亚船运调查机构ITS和AmSpec出口数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油出口环比增加6.1-7.1%，出口阶段性有所好转，关注后期出口回暖的持续性。

3、国内方面，截至5月15日，豆油库存为86.8万吨，周度环比增加2.3万吨，已连续两周出现环比回升；棕榈油库存截至上周五为44万吨，库存仍在下降趋势中，随着近期买船较为积极，或弥补库存的下滑。

综合分析：

短期内油脂存在边际利好，在前期利空释放较为完全的情况下，或带动期价出现反弹，但疫情带来的不利影响仍未消除，需求的恢复仍需时日，叠加豆油在压榨量回升的情况下，累库或已开启，整体来看目前油脂期价难言趋势性反转，建议投资者以短线反弹对待，偏多短差操作为宜。

投资咨询部 胡心阁

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