两市成交额创年内地量，期指或延续震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2006合约收报3792.6点，涨9.6点，涨幅0.25%，成交量较前日减18131手，持仓量较前日减13867手；沪深300指数收报3829.32，基差为36.72（较前一交易日基差：-4.34）。

上证50股指期货主力IH2006合约收报2761.4点，涨19.8点，涨幅0.72%，成交量较前日减6975手，持仓量较前日减4683手；上证50指数收报2789.71，基差为28.31（较前一交易日基差：-5.90）。

中证500股指期货主力IC2006合约收报5254.6点，跌13.2点，跌幅0.25%，成交量较前日减22099手，持仓量较前日减6673手；中证500指数收报5316.60，基差为62（较前一交易日基差：+1.57）。

二、综合资讯

1、  全国人大常委会工作报告：将围绕推动高质量发展，制定长江保护法、乡村振兴促进法、期货法、海南自由贸易港法，修改专利法等。围绕加快我国法域外适用的法律体系建设，制定出口管制法，修改反洗钱法、中国人民银行法、商业银行法、保险法等。

2、  全国人大常委会工作报告：下一步检查常委会有关决定和野生动物保护法、土壤污染防治法、慈善法、反不正当竞争法、公共文化服务保障法、农业机械化促进法实施情况。

3、  商务部部长钟山表示，要通过财政税收等一系列政策稳住外贸主体，进一步扩大对外开放、贯彻落实《外商投资法》，放宽市场准入，缩减负面清单，特别是要建设好自贸区，加快自贸港建设，让外国投资者愿意来中国投资。

4、  央行副行长陈雨露提出，我国应对疫情冲击可能会经历五个阶段，在这个过程中，“稳健货币政策更加灵活适度”中的“更加”要充分体现出来，要推动货币直达市场主体，避免出现套利行为，尽最大努力衔接结构性改革政策。

5、  央行表示，2018年以来12次下调存款准备金率，共释放长期资金约8万亿元。通过降准政策实施，满足银行体系特殊时点流动性需求，加大对中小微企业支持力度，降低社会融资成本，推进市场化法治化“债转股”，发挥了支持实体经济的积极作用。

6、  央行指出，2020年5月15日，金融机构平均法定存款准备金率为9.4%，较2018年初已降低5.2个百分点。降准导致资产负债表收缩，不但不会使货币供应量收紧，反而具有很强的扩张效应，这与美联储等发达经济体央行减少债券持有量的“缩表”是收紧货币正相反。

7、  财政部公布数据显示，1-4月国有企业税后净利润2105.6亿元，同比下降74.3%。其中，中央企业2342.5亿元，下降59.5%；地方国有企业-236.9亿元，下降109.8%。

8、  国家开发银行宣布，2020年将向粤港澳大湾区提供融资总量3600亿元，加大对粤港澳大湾区金融支持力度；其中包括贷款发放2900亿元，科技创新及战略性新兴产业领域融资总量1100亿元。

9、  央行、银保监会等六部门联合下发通知，进一步规范信贷融资各环节收费与管理，维护企业知情权、自主选择权和公平交易权，降低企业融资综合成本。通知就信贷、助贷、增信、考核等6个环节，共提出20条要求，包括信贷环节要求银行等机构取消部分收费项目和不合理条件等。

10、国家能源局：当前我国能源行业基本实现全行业复工复产，主要能源品种供应充足，全国煤矿日产量稳定在1000万吨左右，超历史同期水平；谋划开工一批重大投资项目，大力发展风电、光伏等新能源产业。

11、外交部：中方反对美方对中方航空公司正常运营的客运航班采取任何可能的干扰或限制；中国有关航空公司拟安排部分临时航班自美接回一些确有困难、急需回国留学人员，由于美方未批准申请，导致航班被迫推迟，中方对此表示遗憾。

12、英国首相约翰逊：计划从6月1日起开放汽车展览，室外市场将从6月1日起开放，所有非必要的零售店将从6月15日起重开。

13、日本首相安倍晋三宣布，日本全国解除紧急状态。此前，日本47个都道府县中已仅剩东京都、北海道等5个维持紧急状态。安倍晋三称，将每三周评估一次形势，分步重启经济；边境控制将持续到6月底。

三、综合分析

昨日上证指数收盘涨0.15%报2817.96点；深证成指跌0.11%报10592.84点；创业板指涨0.28%报2052.3点；两市成交额不足5000亿，创年内新低；北向资金净买入超20亿元。隔夜美国和英国股市因假日休市，欧股收盘普涨。外围市场氛围偏中性。

国内政策面，央行副行长陈雨露提出，“稳健货币政策更加灵活适度”中的“更加”要充分体现出来，要推动货币直达市场主体，避免出现套利行为，尽最大努力衔接结构性改革政策。此外，央行、银保监会等六部门联合下发通知，进一步规范信贷融资各环节收费与管理，维护企业知情权、自主选择权和公平交易权，降低企业融资综合成本。国家开发银行宣布，2020年将向粤港澳大湾区提供融资总量3600亿元，加大对粤港澳大湾区金融支持力度。政策面偏暖。

昨日央行未开展逆回购操作，当日无逆回购到期，银行体系流动性总量处于合理充裕水平。场内资金方面，两市融资余额虽结束3连跌，但两市成交额不足5000亿，创年内新低，资金仍偏谨慎，赚钱效应低迷；北向资金则净买入超20亿元，外资继续对A股资产充满信心。短期资金仍或在风险因素压制下较为谨慎。

中美摩擦仍是市场担忧的方面，美国官员继续诋毁中国包括抗疫举措和与澳大利亚部分州签订的一带一路协议。此外，近期入境美国的国人也反映遭到了美方边检部门的盘查，外交部则表示中方反对美方对中方航空公司正常运营的客运航班采取任何可能的干扰或限制。因中国有关航空公司拟安排部分临时航班自美接回一些确有困难、急需回国留学人员，由于美方未批准申请，导致航班被迫推迟，中方对此表示遗憾。中美摩擦仍或压制市场风险偏好。综合来看，今日期指或延续震荡调整，建议投资者以区间思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！