需求恢复之路漫漫，橡胶仍旧区间震荡

主要观点：

欧洲多地区疫情或进入末期，日本紧急状态解除，后期数据将好转；国内汽车支持效果的显现，橡胶消费仍将继续好转。虽然需求在恢复，但整个基本面供需格局未出现大的改变，各个地区疫情不一致，使得需求的恢复较为缓慢；且原油价格处低位，合成橡胶产量的增加使得天然橡胶的反弹高度受限。目前来看，天然橡胶大概率以区间行情为主。

上周09合约最高至10580点，周五随即回落，最低至10130点，将一周涨幅抹去，上涨乏力。从月线来看，价格重心较4月份上移，但整体仍旧弱势。不建议投资者过分追空，目前价格处于相对低位，安全边际不高，建议以区间思路对待，激进投资者可轻仓逢低做多，注意设定止损。

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