两市成交额明显缩量风险偏好仍受压制，期指或延续高位震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2006合约收报3952.0点，涨1.0点，涨幅0.03%，成交量较前日减12530手，持仓量较前日减8078手；沪深300指数收报3982.19，基差为30.19（较前一交易日基差：-2.46）。

上证50股指期货主力IH2006合约收报2861.0点，跌3.0点，跌幅0.10%，成交量较前日减5320手，持仓量较前日减3576手；上证50指数收报2883.36，基差为22.36（较前一交易日基差：-2.75）。

中证500股指期货主力IC2006合约收报5517.4点，涨5.4点，涨幅0.10%，成交量较前日减8714手，持仓量较前日减5075手；中证500指数收报5576.75，基差为59.35（较前一交易日基差：-0.96）。

二、综合资讯

1、  中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议要求，加大快速检测试剂和移动便捷设备研发生产力度，进一步推进疫苗和有效药物科研攻关，加强国际合作。目前相关疫苗研发试验已取得阶段性成效，要尊重科学规律，依法合规积极推进各阶段临床试验，力争尽快取得突破。

2、  国务院领导人在全球疫苗峰会视频会议上致辞称，中国正加紧新冠疫苗、药物、检测试剂科研攻关，重视疫苗研发国际合作。中国政府愿为全球疫苗免疫联盟筹资周期提供捐助，鼓励中国研发机构、疫苗生产企业同联盟加强协作，支持联盟在推广使用疫苗方面发挥重要作用。

3、  央行：切实提高金融服务实体经济质量和效率，综合运用和创新货币信贷工具，支持扩内需、助复产、保就业，为疫情防控、复工复产、实体经济发展提供精准金融服务；近期要首先把普惠小微企业延期还本付息和购买普惠小微信用贷款两项支持政策落实好，帮助中小微企业渡过难关。

4、  央行要求坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战，加强金融领域重大风险防控，对各类不稳定因素高度警惕、认真研判、快速应对，牢牢守住不发生系统性风险底线；坚定不移地支持香港国际金融中心建设发展，维护香港经济金融稳定繁荣。

5、  自然资源部印发2020年立法工作计划：拟修改并出台《土地管理法实施条例》《建设用地审查报批管理办法》；研究起草《国土空间开发保护法》《不动产登记法》；配合推进《矿产资源法（修改）》《乡村振兴促进法》等重点立法。

6、  商务部出台支持湖北自贸区加快发展24条措施，支持湖北自贸区建设国家外贸转型升级基地，探索建立反向定制（C2M）产业基地；支持武汉跨境电商综合试验区建设；支持武汉、襄阳、宜昌开展跨境电商零售进口试点。

7、  商务部：目前中国没有出现外资撤离、产业链供应链外迁的情况，许多跨国公司反而正考虑在中国扩张产业链；中国将坚定不移扩大对外开放，继续放宽外资准入限制，扩大鼓励外商投资范围，推动国内产业链供应链提质升级。

8、  商务部：香港单独关税区地位的法律基础源自世贸组织协定，不是来自某一成员的单独赋予；将坚决支持香港维护单独关税区地位，坚定支持香港巩固和提升国际金融、贸易、航运中心地位。

9、  商务部：消费市场保持回暖复苏的良好态势，截至6月1日，零售各业态限额以上企业复工率超过95%；5月下旬，重点监测零售企业日均销售额比中旬增长4.8%。

10、商务部：1-4月我国服务进出口总额为15144.3亿元，同比下降13.2%；服务贸易逆差同比下降40%至3033.6亿元；4月我国服务出口1612.9亿元，同比增长3.5%，扭转了疫情发生以来单月出口连续下降的局面。

11、央行：一季度末，我国金融业机构总资产为332.94万亿元，同比增长9.8%，其中，证券业机构总资产为8.83万亿元，同比增长13.5%。

12、银保监会表示，将持之以恒整治影子银行；建立全覆盖的统计监测体系，重点加强高风险影子银行业务监测分析，做好风险缓释；突出规范交叉金融产品，要做到公募产品与私募产品边界清晰、表内业务与表外业务风险隔离。

13、北京银保监局局长表示，发现部分企业一边获得低利率贷款，一边进行套利行为，比如购买结构性存款、理财产品甚至投资股市等。对资金“套利”等违规行为，将严查、重罚，确保资金切实服务实体经济。

14、华为5G车载模组已正式商用，支持峰值2Gbps的下行速率。比亚迪汉将成为全球首款量产的具备5G通信能力的汽车。

15、美联储总体资产负债表规模为7.21万亿美元，之前一周为7.15万亿美元。

16、欧洲央行维持三大关键利率不变；将紧急抗疫购债计划（PEPP）规模扩大6000亿欧元，总额达1.35万亿欧元，PEPP将至少延长至2021年6月。欧洲央行称，只要有必要，将继续购买债券，资产购买计划将继续保持每个月200亿欧元规模。

17、欧洲央行行长拉加德表示，欧央行将确保所需的刺激政策，已准备好根据需要调整所有工具。预计二季度经济将进一步显著萎缩，三季度有望迎来反弹；预计年底前通胀将保持温和；我们当前出现经济危机的可能性很低。

三、综合分析

昨日A股窄幅整理，地摊经济概念炒作扩散。上证指数收盘跌0.14%报2919.25点，止步五连涨；深证成指涨0.28%报11139.26点；创业板指涨0.39%报2151.38点；两市成交额约6500亿元，逾百股涨停。北向资金全天净买入28.83亿元，已连续9日净买入。隔夜美国三大股指涨跌不一。道指收涨0.05%，连涨四日；纳指跌0.69%，标普500指数跌0.34%。外围市场氛围偏中性。

国内政策面，央行表示将切实提高金融服务实体经济质量和效率，综合运用和创新货币信贷工具，近期要首先把普惠小微企业延期还本付息和购买普惠小微信用贷款两项支持政策落实好，帮助中小微企业渡过难关。此外，自贸区、华为及5G等概念和产业链或受消息面提振。政策面结构性偏暖。

昨日央行开展700亿元7天期逆回购操作，当日2400亿元逆回购到期，单日净回笼1700亿元，央行缩量重启逆回购操作导致银行间市场流动性边际趋紧。场内资金来看，两市成交额6500亿元，较前日缩水1000多亿元；北向资金则全天净买入28.83亿元，已连续9日净买入。中美摩擦发酵对市场风险偏好及资金活跃度造成明显负面影响，资金情绪或边际偏紧。

风险因素方面，欧洲央行维持三大关键利率不变；将紧急抗疫购债计划（PEPP）规模扩大6000亿欧元，总额达1.35万亿欧元，PEPP将至少延长至2021年6月。欧洲央行行长拉加德表示，欧央行将确保所需的刺激政策，已准备好根据需要调整所有工具，当前出现经济危机的可能性很低。欧洲经济刺激计划或将更快帮助其经济复苏。而美国或将推出新一轮经济刺激计划也或将提升市场风险偏好。综合来看，今日期指或延续高位震荡，建议前多投资者谨慎持有，可以逢低做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！