多头氛围较浓，郑棉日内偏多思路对待

行情回顾：

上周郑棉主力09合约期价大幅反弹，突破了12000的整数关口，现货价格也出现上调。主要原因或在于上周中国制造业数据表现好于预期，全球经济处于持续复苏的状态，使多头情绪有所升温。

基本面情况：

1、美国农业部USDA报告显示，截至5月28日当周，美国棉花出口销售环比暴跌，仅为0.23万包，其中，美国2019/20年度陆地棉出口净减1.01万包。周度出口数据加深了市场对美棉需求的担忧，利空美棉期价。

2、联合国粮农组织FAO6月4日更新的报告显示，蝗虫群预计6月从伊朗南部、7月从非洲之角会连续入侵印度拉贾斯坦邦。继续关注蝗虫对主要产棉国的影响，如果一直得不到有效控制，危及到主产国棉花产量，将在一定程度上对棉价形成支撑。

3、截止6月5日，中国棉花价格指数3128B为11922元/吨，较上一周上调了115元/吨。新疆地区棉花现货价格11920元/吨，较上一周上调20元/吨。

4、上周纺织企业纱线、坯布开机率平稳为主，不过纱线及坯布库存继续增加，可见纺企整体订单仍然缺乏，产成品去库节奏依旧缓慢。

综合分析：

从基本面来看，目前国内棉花供应端整体保持充足，需求端下游纺织行业将进入传统淡季，订单依旧缺乏，叠加中美贸易关系仍然存在风险，外需仍看不到较大提振，因此棉价持续反弹的动力或不足，但考虑到目前棉花市场氛围偏多，今日操作上可以偏多短差思路对待。

投资咨询部 胡心阁

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