油脂前多谨慎持有，等待MPOB报告指引

行情回顾：

昨日马盘因最高元首诞辰休市一天。国内油脂板块先出现了一定幅度的回调，随后或跟随原油出现上涨，昨日夜盘三大油脂均小幅收高，菜油涨幅相对较大。

基本面情况：

1、马来西亚棕榈油协会MPOA公布数据显示，5月产量环比减少1.01%，低于市场预期，出口方面因下半年出口关税的取消存回暖预期，产量和出口均给予期价支撑。

2、印尼方面GAPKI数据显示，4月产量为404万吨，库存水平340万吨，整体略偏高，不过5月产量预估有所下滑，边际出现明显改善。

3、国内方面，截至6月5日油厂豆油库存为94.9万吨，周度环比增加1.8万吨，大豆压榨量继续维持高位。棕榈油库存为46万吨，环比继续称下降态势。

综合分析：

目前棕榈油产地方面的边际改善较为明显，给予下方较强支撑，油脂整体依然维持偏多思路，不过豆油累库趋势仍在继续，虽然绝对库存水平并不高压力不大，但上方空间依然受到一定限制，叠加临近MPOB报告发布日期，防范盘面调整风险，不宜追多，前多谨慎持有为主，棕榈油逢回调可尝试做多。

投资咨询部 胡心阁

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！