上行受阻，铜价或高位震荡

观点：

上周铜价冲高回落，美联储对未来经济的悲观预期及疫情二次爆发的担忧使得铜价上行受阻。本周来看，宽松政策刺激下，宏观环境偏乐观，铜市看涨情绪累积，不过疫情二次爆发的风险也在加剧。矿端供应短期仍偏紧，关注智利和秘鲁疫情对矿山生产的影响；6月精铜产出或小幅下滑，国内库存处于低位，不过废铜大量流出市场，精废价差拉大，现货升水快速收窄，供应端的支撑减弱。线缆需求仍处于相对高位，但持续性略显不足；空调行业和汽车行业回暖，提供部分增量。

整体来看，随着铜价达到年后高位，面临的压制越来越大，短期有调整的可能，不过没有明显的利空，调整幅度或有限。Cu2008参考区间：45000-47500，前期多单可适当止盈，未持仓者略偏空短差操作。仅供参考！

详见附件：《上行受阻，铜价或高位震荡》