外围市场企稳市场风险偏好有望边际抬升，期指或偏强震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2006合约收报3929.4点，跌56.8点，跌幅1.42%，成交量较前日减3473手，持仓量较前日减4704手；沪深300指数收报3954.99，基差为25.59（较前一交易日基差：+8.71）。

上证50股指期货主力IH2006合约收报2821.2点，跌49.4点，跌幅1.72%，成交量较前日减604手，持仓量较前日减1342手；上证50指数收报2838.61，基差为17.41（较前一交易日基差：+3.89）。

中证500股指期货主力IC2006合约收报5557.0点，跌21.2点，跌幅0.38%，成交量较前日减6217手，持仓量较前日减5430手；中证500指数收报5590.64，基差为33.64（较前一交易日基差：+20.35）。

二、综合资讯

1、  国务院领导人出席第127届广交会“云开幕”仪式时强调，推动网上举办的广交会有特色、出成效，保产业链安全，稳外贸外资，促合作共赢。其指出，下半年外部环境依然严峻复杂，我国进出口受到的影响还会持续，要努力稳住外贸外资基本盘，完成全年经济社会发展目标任务。

2、  央行6月15日开展2000亿元1年期MLF操作，中标利率持平于2.95%；无逆回购操作。Wind数据显示，当日1200亿元逆回购到期，6月累计有7400亿元MLF到期。央行此前称将于6月15日左右对6月到期MLF一次性续做。国君宏观评央行MLF操作：再次确认货币政策进入阶段观察期，6月调降LPR可能性已很小，降准概率不大，“宽货币”最宽松的时候已经过去，宽货币加速向宽信用转变，社融、信贷V型上行至少延续至三季度。

3、  中国多项宏观数据转暖。5月规模以上工业增加值同比增4.4%，前值增3.9%，增速进一步扩大；1-5月累计同比下降2.8%，降幅较1-4月收窄2.1个百分点。

4、  中国1-5月固定资产投资（不含农户）同比下降6.3%，预期降6.3%，1-4月为降10.3%，降幅为连续三月收窄；环比则增长5.87%。其中，民间固定资产投资同比下降9.6%，降幅收窄3.7个百分点。中国1-5月房地产开发投资同比下降0.3%，1-4月为降3.3%。其中，住宅投资同比持平，1-4月为下降2.8%。1-5月商品房销售面积同比降12.3%，降幅收窄7个百分点，其中住宅销售面积下降11.8%。

5、  中国5月社会消费品零售总额同比降2.8%，前值降7.5%，降幅为连续三月收窄。其中，除汽车以外的消费品零售额下降3.5%。1-5月全国网上零售额同比增长4.5%，比1-4月提高2.8个百分点。

6、  中国5月城镇调查失业率为5.9%，环比下降0.1个百分点；1-5月全国城镇新增就业460万人，与上年同期相比少增137万人。

7、  国家统计局：5月主要经济指标持续改善，经济运行延续复苏态势，总体上符合预期，但经济还未回归正常水平，国内经济恢复仍面临压力，二季度经济增长能否转正还要看6月经济恢复情况如何；5月CPI涨幅回落主要由于部分食品价格回落较多，全年居民消费价格稳中有降、“前高后低”可能性较大。

8、  港交所行政总裁李小加表示，中概股回归潮将会持续，但不会为吸引中国概念股回流香港而放宽监管要求。李小加认为，更重要的是中概股回来以后，交易量会逐渐大规模向亚洲时段转移，那才是更大的机会。

9、  国家统计局：5月统筹推进疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效，生产生活秩序持续恢复，住房需求得到进一步释放，70个大中城市房地产市场总体稳定，价格略有上涨；各线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅均略有扩大，二手住宅涨幅与4月相同或微扩。

10、美联储宣布扩大主体街贷款计划，为非盈利机构提供信贷渠道。美联储宣布更新二级市场企业信贷工具（SMCCF），该工具将开始购买广泛而多样化的企业债券组合，以支持市场流动性和大型雇主的信贷可用性。这将是美联储在本次危机中，首次在二级市场直接购入单个公司债券，但尚不明确将购入哪些公司债。

三、综合分析

昨日上证指数收盘跌1.02%报2890.03点，深证成指跌0.53%报11192.27点，创业板指涨0.58%报2219.55点。两市成交额接近7600亿元；北向资金午后快速离场，全天净卖出40.7亿元，为连续两日净卖出。隔夜美股低开高走，道指收涨逾150点，纳指涨1.4%，标普500指数涨0.83%。外围市场氛围偏暖。

国内政策面，国务院领导人出席第127届广交会“云开幕”仪式时强调，推动网上举办的广交会有特色、出成效，保产业链安全，稳外贸外资，促合作共赢。指出下半年外部环境依然严峻复杂，我国进出口受到的影响还会持续。因此下一步我国宏观逆周期调节或继续加码，政策面有望结构性偏暖。

昨日央行开展2000亿元1年期MLF操作，中标利率持平于2.95%，当日1200亿元逆回购到期，6月累计有7400亿元MLF到期。央行缩量续作MLF且中标利率持平虽不及市场预期，但显示央行现阶段货币政策逐步由“宽货币”向“宽信用”转变，优化供给节奏，市场资金利率总体维持平稳。此外，两市成交额接近7600亿元较前一交易日有所放量，北向资金午后则快速离场，为连续两日净卖出，外资受全球疫情可能二次暴发以及午后美股指大跌拖累开抛售A股资产，但随着隔夜美联储又出台经济扶持政策，今日外资受外围市场负面影响将或偏小，且由于A股资产仍具股指优势，外资有可能重回净流入。

风险因素方面，国内疫情反弹在一定程度上压制市场风险偏好，但此次北京集中性疫情或会受到较好控制，对市场负面影响或边际趋弱。而昨日发布的我国5月宏观经济数据虽显示我国经济仍处在复苏轨道上，但复苏进程和力度仍需要宏观逆周期政策加码。综合来看，今日期指或受外盘影响高开，但随后是否仍具上行动力需要资金配合，投资者可以偏多短差或区间思路高抛低吸为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！