美豆大跌叠加美农报告在即，盘面或加剧波动

基本面信息

1. 过节期间，美国疫情数据激增，中美贸易关系因香港问题有所紧张，或威胁到第一阶段贸易协议的落实，目前有逾289万吨大豆计划到今年晚些时候才交付，叠加出口销售数据低于预期，产区天气有利作物生长，美豆下跌1.74%。

2. 美国农业部公布周度出口净销售显示，截至6月18日当周，2019/2020年大豆净销售量为601900吨，比前一周上升了11.86％，比前4周的平均水平下降了10.21％。2020/2021年净销售为560700吨，低于预期。2019/20年度对中国大豆销售17.25万吨，下季39.3万吨，装船8.38万吨。2019/20年度对中国累计销售 1577.53万吨，累积装船量1288.05万吨，去年同期815.69万吨，已销售未装船为289.48万吨。

3. 国内来看，因后期不确定性较大，中国仍在不断加大进口大豆的采购力度。2020年6月23日，中国海关总署公布数据显示：2020年5月大豆进口，较2019年同期增长27.7%。1-5月累计进口3388万吨，同比增长6.8%。国内大豆需求未受疫情影响，反而加紧采购步伐。美国农业部的数据显示，仅过去一个月，中国就购买了近500万吨美国大豆。据巴西农业部数据显示，巴西2020年1-5月，大豆出口较2019年同比增加40%，其中74%出口中国。 但近期疫情造成的运费上涨和人民币贬值均使得进口大豆成本攀升。供给的增加和进口成本的上涨使得豆粕多空双方将继续抗衡。

操作建议

综合来看，受美豆影响，今日国内豆粕或高开，但国内供给压力不减，且本周二美国农业部将公布美豆种植面积报告和库存报告，盘面或加剧波动，建议靴子落地前暂观望为主。

投资咨询部 魏佩

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！