RB10偏空短差操作，其他品种观望为宜

一、基本面信息

1.成材端

钢厂利润尚可，生产积极性仍在，本周供应端产量创出历史新高，达到400.31万吨。消费端，地产及基建施工受雨季及高温影响，施工强度边际走弱，建材需求下滑，本周螺纹表观消费367.8万吨。表观需求同比去年略低，需求超季节性下滑可能性较大，但考虑到端午节的影响，需求强度是否继续下滑仍需再观察一周。库存方面，钢厂库存本周累库20.14万吨，社会库存累库12.37万吨，低需求下货源压力逐渐凸显。整体来看，供需或进入略偏宽松阶段，盘面价格面临压力，短期可震荡偏弱思路操作。

2.原料端

矿石方面，澳洲主流铁矿石发货量约1797.8万吨，环比上周增加126.1万吨，同期巴西发货量575.4万吨，环比上周减少57.9万吨。发货量略有上升，但本周到港量1289万吨，环比大幅增长405万吨。库存方面，6月底港口库存10781.1万吨，环比上周增加163.94万吨，港口库存得益于发货量好转开始累积。整体来看，近期澳巴发货总量向好，铁矿石供需偏紧格局或阶段性缓解。需求端，钢厂高炉开工率和产能利用率仍处高位，虽然螺纹面临需求淡季或在一定程度上影响铁矿需求，但难以出现大幅下降。澳巴发货量好转，库存大幅累库，货源紧缺格局得到初步缓解，但需求仍然强劲，预计价格震荡运行为主。

双焦方面，第六轮提涨逐步落地中，焦价累计上涨300元/吨。徐州有4家焦企按产能退出政策关停，山西汾阳地区依旧处于持续限产状态，其余地区焦企基本处于满产状态。据焦联网，目前唐山丰润区部分独立型钢厂已落实停产，其余钢厂开工仍处高位状态,多数钢厂对焦炭的需求仍在，但随着部分钢厂焦炭库存的回升及利润的收缩，对焦炭采购态度已转变。

二、综合分析

螺纹2010合约震荡偏弱操作为主，其他品种合约观望为宜。

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！

投资咨询部 李睿舟