政策面持续暖风劲吹且资金仍或活跃，期指或延续涨势

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2007合约收报4126.0点，涨42.6点，涨幅1.04%，成交量较前日增8295手，持仓量较前日减2748手；沪深300指数收报4163.96，基差为37.96（较前一交易日基差：+6.24）。

上证50股指期货主力IH2007合约收报2905.6点，涨12.6点，涨幅0.44%，成交量较前日增2571手，持仓量较前日减399手；上证50指数收报2942.07，基差为36.47（较前一交易日基差：+3.99）。

中证500股指期货主力IC2007合约收报5802.4点，涨91.8点，涨幅1.61%，成交量较前日增18116手，持仓量较前日增4044手；中证500指数收报5864.42，基差为62.02（较前一交易日基差：+10.18）。

二、综合资讯

1、  中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过《国企改革三年行动方案（2020－2022年）》、《关于深化新一代信息技术与制造业融合发展的指导意见》、《深化农村宅基地制度改革试点方案》。会议指出，今后3年是国企改革关键阶段，要抓重点、补短板、强弱项，推进国有经济布局优化和结构调整。

2、  中央深改委：加快推进新一代信息技术和制造业融合发展，以智能制造为主攻方向，加快工业互联网创新发展，加快制造业生产方式和企业形态根本性变革，夯实融合发展的基础支撑，健全法律法规，提升制造业数字化、网络化、智能化发展水平。

3、  中央深改委：深化农村宅基地制度改革，要积极探索落实宅基地集体所有权、保障宅基地农户资格权和农民房屋财产权、适度放活宅基地和农民房屋使用权的具体路径和办法，坚决守住土地公有制性质不改变、耕地红线不突破、农民利益不受损这三条底线，实现好、维护好、发展好农民权益。

4、  央行决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。调整后，3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%；再贴现利率为2%。央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点，调整后，金融稳定再贷款利率为1.75%，金融稳定再贷款（延期期间）利率为3.77%。；评论称央行调降再贷款和再贴现利率主要影响是通过向金融机构让利间接定向降低实体融资成本；本次降息对实体信用扩张不产生直接影响，对整体利率影响也有限；采取定向降息政策而非总量政策，央行再显审慎态度。

5、  央行召开2020年会计财务工作电视电话会议，要求全面推进中央银行财务治理体系和治理能力现代化，建立完善现代中央银行会计财务制度，持续优化央行资产负债表健康机制，有力支撑金融宏观政策稳健实施。

6、  中国6月官方制造业PMI为50.9，预期50.4，前值50.6；其中，生产指数、新订单指数分别为53.9、51.4，均高于临界点。6月非制造业PMI为54.4，前值53.6；综合PMI为54.2，前值53.4。国家统计局：6月制造业稳步恢复，基本面继续改善，医药、有色等制造业新订单指数和生产指数均明显高于5月，但不确定因素依然存在，外部市场依然存在变数；非制造业活动为连续四个月回升，多数行业生产经营持续恢复，但文化体育娱乐和居民服务业复苏仍然困难。

7、  财政部、税务总局：自2020年1月1日起至2024年12月31日，对在海南自贸港工作的高端人才和紧缺人才，其个人所得税实际税负超过15%的部分，予以免征；对注册在海南自贸港并实质性运营的鼓励类产业企业，减按15%的税率征收企业所得税。

8、  商务部：要在做好常态化疫情防控前提下，进一步加大政策措施落实力度，继续稳定消费预期，提振消费信心，推动市场持续稳步回升，不断提升消费对经济发展的基础性作用。

9、  监管层近日发文重申基金公司“坚持持有人利益优选原则，严格格规范公募基金重大关联交易”，基金公司必须将持有人利益放在首位，持有人优先原则是第一位，并需要落实在方方面面。

10、工行整合集团经营优势，创新建立跨境理财服务机制，支持推动大湾区内地居民和港澳居民通过工行湾区机构一体化服务，实现客户跨境、双向购买金融理财产品。

11、财政部：将会同有关部门指导督促各地做好农田建设补助资金拨付等工作，以粮食生产功能区和重要农产品生产保护区为重点，大力推进高标准农田和农田水利建设，不断夯实农业生产基础，提升国家粮食安全保障能力。

12、发改委：继续免收企业应收账款质押登记、变更登记、异议登记费；免收农村商业银行、小额贷款公司、民营银行等10类金融机构征信查询服务费，包括查询企业信用报告和个人信用报告服务费；预计全年可减轻企业负担8.9亿元。

13、商务部调整《实行进口报告管理的大宗农产品目录》，将关税配额外食糖纳入《目录》，7月1日起实行进口报告管理，取消橄榄油进口报告管理。

14、山东将深入落实电价优惠和公共资源开放政策，加快全省5G基站建设，对存量高压接入的5G基站，全量纳入电力市场交易，鼓励各地出台基站用电优惠等政策。

15、美联储主席鲍威尔：第二季度GDP增速降幅可能是有记录以来最大的；新冠肺炎本身以及其应对措施导致了经济活动急剧下降，失业人数激增；第二次新冠疫情爆发可能会削弱信心；第二波疫情可能迫使政府和民众暂停经济活动。

16、美国财长努钦：将在7月和国会研究可能的新冠疫情救助措施；预计新的疫情救助措施将针对部分特定行业。

17、德国经济研究所：第二季度经济产出下降12%，汽车和机械需求将在一段时间内受到影响，德国经济已越过低点。

三、综合分析

昨日A股单边上行，大金融板块午后发力，科技股全面走强。上证指数收盘涨0.78%报2984.67点；深证成指涨2.04%报11992.35点，创4年半新高；创业板指涨2.77%报2438.2点，创4年半新高。两市成交额接近7500亿元。6月，上证指数累计上涨4.64%，深证成指大涨11.6%，创业板指大涨16.85%。隔夜美国三大股指尾盘拉升，道指收涨逾200点。截至收盘，道指涨0.85%报25812.88点，标普500涨1.54%报3100.29点，纳指涨1.87%报10058.77点。道指第二季度累涨约18%，录得自1987年以来的最佳季度表现，上半年累跌约10%；标普500指数第二季度累涨近20%，上半年累跌超4%；纳指第二季度累涨逾30%，上半年累涨超12%。

国内政策面，中央深改委会议强调加快推进新一代信息技术和制造业融合发展，以智能制造为主攻方向，加快工业互联网创新发展，加快制造业生产方式和企业形态根本性变革。信息技术是推动我国制造业实现转型升级和高质量发展的必要抓手，现阶段加快推进我国制造业实现信息化和智能化也是对冲我国经济下行压力的重要手段，相关支持政策出台或利好相关行业板块二级市场表现。财政部、税务总局昨日发布，自2020年1月1日起至2024年12月31日，对在海南自贸港工作的高端人才和紧缺人才，其个人所得税实际税负超过15%的部分，予以免征；对注册在海南自贸港并实质性运营的鼓励类产业企业，减按15%的税率征收企业所得税。支持海南自由贸易港建设和发展的配套政策陆续出台，或将对海南、自贸区及免税等板块形成利好。政策面偏暖。

央行昨日未开展逆回购操作，当日有900亿元逆回购到期，单日净回笼900亿元，资金利率边际趋紧。央行昨日晚间发布消息决定于今日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。此外，央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点，此次定向降准显示央行现阶段仍注重把控货币供给节奏以及倾向于精准滴灌的政策取向，此次虽未全面降准，但从侧面仍能看出央行货币政策空间仍存。昨日两市成交额近7500亿元，场内资金在6月PMI数据超预期以及政策面偏暖带动下持续活跃，目前来看这种势头有望得以延续。

目前来看海外疫情加速蔓延以及中美摩擦仍是扰动市场的主要风险因素，而国内疫情反弹被有效遏制以及中美摩擦暂未明显升级或仍将抬升市场风险偏好。综合来看，今日期指或延续震荡偏强走势，投资者可以逢低做多或偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！