供应偏紧及通胀预期下，沪铜或高位运行

观点：

6月铜价延续上行之势，除了基本面的带动外，宽松的宏观环境也提供了较强的支撑。后市来看，南美疫情较严重，矿端存在供应偏紧预期；精铜产出增速料将放缓，国内库存处于低位。需求有所弱化，废铜替代增强。宏观环境略偏中性，整体处于经济复苏与疫情二次爆发的矛盾中。在没有明显利空的背景下，铜价或仍有上行空间。

整体来看，随着铜价达到年前水平，继续上涨需要更强的利多带动。目前没有明显的利空因素，铜价或偏强运行，即便有调整，幅度料将有限，前期多单可继续持有，未持仓者等待回调机会。仅供参考！

详见附件：《供应偏紧及通胀预期下，沪铜或高位运行》