豆油成本端存支撑，短期料强于棕榈油

行情回顾：

昨日因美豆种植面积报告利好，引发美豆拉涨，美豆油亦有走高，提振国内豆系品种，豆油09合约夜盘收涨于5694，棕榈油方面因产地产量预期较高整体表现较弱，豆棕09价差有所扩大。

基本面情况：

1、产地产量方面，西马南方棕油协会SPPOMA数据显示6月马来西亚棕榈油产量增22.73%，产量存较高预期，给予供应端一定压力。继续关注MPOA后续公布的产量数据情况。

2、产地出口方面，SGS的数据显示马来西亚6月棕榈油出口量为151万吨，较5月出口量124.7万吨增加21.1%，出口表现依然偏强，目前来看马来西亚6月底累库压力并不大，不过7月出口能否保持好转势头存在疑虑。

3、昨日美豆播种面积低于市场预期，提振美豆和美豆油上涨，国内豆系品种也受到了原料端的带动，多头氛围较浓。

综合分析：

国内油脂近期已累积了较大涨幅，短期在产量方面存在增长预期的情况下，继续顺畅上行有一定压力，整体以区间震荡思路对待，相比较而言，短期内豆油受美豆种植面积利好的带动，走势或强于棕榈油。操作上可以轻仓尝试做多豆棕价差。

投资咨询部 胡心阁

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！