“改革开放+经济复苏牛”的逻辑有望延续，期指或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2007合约收报4323.2点，涨104.4点，涨幅2.47%，成交量较前日增12897手，持仓量较前日减730手；沪深300指数收报4335.84，基差为12.64（较本周二收盘基差：-25.32）。

上证50股指期货主力IH2007合约收报3071.6点，涨87.8点，涨幅2.94%，成交量较前日增7301手，持仓量较前日增1660手；上证50指数收报3084.24，基差为12.64（较本周二收盘基差：-23.83）。

中证500股指期货主力IC2007合约收报5954.2点，涨124.8点，涨幅2.14%，成交量较前日增12034手，持仓量较前日增3896手；中证500指数收报5975.28，基差为21.08（较前一交易日基差：-40.94）。

二、综合资讯

1、  央行发布调查报告显示，二季度企业家宏观经济热度指数为19.3%，比上季提高6.9个百分点，比去年同期低15.2个百分点。其中，62%企业家认为宏观经济“偏冷”，37.4%认为“正常”，0.6%认为“偏热”。二季度银行家宏观经济热度指数为13.0%，比上季提高6.5个百分点。其中，24.3%银行家认为当前宏观经济“正常”，比上季增加11.7个百分点。

2、  中国商务部与新加坡等国经贸主管部门发布《关于致力于新冠肺炎疫情期间确保供应链联通的部长联合声明》称，在这段时间，应避免实行出口管制或设立关税和非关税壁垒，取消对必需品尤其是医疗用品施加的任何现有贸易限制措施。

3、  商务部：在前期调研基础上，正会同相关部门，抓紧研究制定稳外贸稳外资的新举措；在稳外资方面，将继续坚持促增量、稳存量并举，继续优化外商投资环境，做好招商、安商、稳商工作。

4、  海关总署：进一步放宽加工贸易内销申报纳税办理时限，对符合条件按月办理内销申报纳税手续的海关特殊监管区域外加工贸易企业，在不超过手册有效期或账册核销截止日期的前提下，最迟可在季度结束后15天内完成申报纳税手续。

5、  水利部：长江发生今年一号洪水，启动水旱灾害防御Ⅳ级应急响应，并要求水利部长江水利委员会及相关省（市）做好监测预报预警、水工程防洪调度等防范应对工作。

6、  中信证券、中信建投回应合并传闻称，未得到任何信息。当日有媒体报道称，中信集团将收购中信建投股份，中信证券和中信建投已内部同意了一项合并计划。周四两家公司AH股同步飙涨，中信建投A股涨停收盘。

7、  深交所公布创业板改革并试点注册制第八批获受理企业，其中，中星技术、大运汽车等26家企业申请IPO。截至7月2日，创业板改革并试点注册制下申请IPO企业合计168家。

8、  中移互联网公司副总经理庄仁峰称，三家运营商都已启动5G消息商业化平台建设，目前已间接实现5G消息全量手机覆盖，5G消息在中国的落地发展进入快车道。

9、  央行营业管理部：建立“四项落实机制”，确保金融支持稳企业保就业政策措施在京落细落地，确保金融支持政策真正直达惠及企业。

10、交通运输部要求推动交通新型基础设施建设，让新技术为传统交通赋能，使交通项目成为新基建主力军。全力做好加快建设交通强国各项工作，编制好规划，扎实推进各批次试点，推进重大工程建设。

11、世卫组织首席科学家：抗体流行率显示，新冠病毒感染者数量通常为确诊病例数的十倍 。

12、美联储：最近一周，美联储所持总体资产规模降至7.00904万亿美元，之前一周为7.0823万亿美元。 美联储所持美国国债达到4.213万亿美元，之前一周为4.197万亿美元。

13、美国国会预算办公室（CBO）：预计2020年上半年美国经济增长12.4%；预计美国失业率在第三季度将升至峰值超14%；预计从2020年到2030年，GDP将比1月份预计的平均水平低3.4%，年平均失业率预计达6.1%，此前预计为4.2%。

14、美国6月非农就业人口新增480万，创历史新高，预期增305.8万，前值增250.9万。6月失业率11.1%，为连续第二月回落，预期12.5%，前值13.3%。

15、美国6月27日当周初请失业金人数为142.7万人，连续15周大于100万，预期135.5万人，前值148万人；四周均值为150.375万人，前值162.075万人；6月20日当周续请失业金人数为1929万人，预期1900万人，前值1952.2万人。

16、俄罗斯宪法修正案全民投票获通过。此次修宪涉及到允许现任或前任总统再参加两届总统选举。该修正案通过意味着，普京可在2024年继续参选，如当选将连任到2036年。

三、综合分析

昨日大金融板块爆发，券商股掀涨停潮。上证指数收涨2.13%报3090.57点，创5个半月新高；深证成指涨1.29%报12269.49点，续创4年半新高；创业板指涨0.2%报2424.39点。两市成交额时隔近四个月再度突破万亿；北向资金全天净买入超170亿元，成交额创新高。隔夜美国三大股指集体收涨，纳指再创收盘新高，道指收涨近百点，纳指涨0.52%，标普500指数涨0.46%。本周道指涨3.25%，纳指涨4.62%，标普500指数涨4.02%。

国内政策面，海关总署表示将进一步放宽加工贸易内销申报纳税办理时限，对符合条件按月办理内销申报纳税手续的海关特殊监管区域外加工贸易企业，在不超过手册有效期或账册核销截止日期的前提下，最迟可在季度结束后15天内完成申报纳税手续。此外，交通运输部要求推动交通新型基础设施建设，让新技术为传统交通赋能，使交通项目成为新基建主力军，推进重大工程建设。而三家运营商都已启动5G消息商业化平台建设，目前已间接实现5G消息全量手机覆盖，5G消息在中国的落地发展进入快车道。政策面延续结构性偏暖，外贸、交运、基建及5G等板块表现或受提振。

央行昨日未开展逆回购操作，当日有700亿元逆回购到期，净回笼700亿元，资金面边际宽松。昨日两市成交额时隔近四个月再度突破万亿；北向资金全天净买入超170亿元，成交额创新高。市场风险偏好在头部券商或将合并消息刺激以及政策面整体偏暖的背景下维持高位，北向资金在暂停数日恢复交易后也按捺不住实现大幅净流入，且成交额创新高；此外，融资余额也连续多日增加，也印证市场赚钱效应暴发。目前来看，随着香港国安法落地以及中美摩擦暂无升级迹象，风险因素对A股市场扰动边际趋弱；而资本市场改革开放力度加大、宏观逆周期调节加码以及我国经济加速复苏或将继续为市场维持现有热度、吸引资金入市起到积极作用，市场资金仍或维持相对活跃。

昨日市场传闻中信证券、中信建投将合并，而当事双方回应合并传闻称，未得到任何信息。目前来看此消息虽仍需进一步证实，但在我国资本市场对外开放力度加大的背景下，我国急需整合头部券商资源从而打造航母级投资银行从而在与外资投行竞争的过程中确保不落下风，市场或非空穴来风，“改革开放+经济复苏牛”的逻辑有望延续。综合来看，今日期指或维持高位震荡或震荡偏强，投资者可以逢低做多或偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！