天气炒作或来临，豆粕维持偏强态势

昨日豆粕延续上周的偏强态势，一方面，周末现货价格普涨，基差走强。另一方面，美豆产区天气出现干燥迹象，不利生长。截止收盘，M2009合约收于2927，上涨1%。夜盘美豆受天气影响亦上涨。

基本面信息

美国农业部公布的每周作物生长报告显示，截至7月5日，美豆开花率31%，上周14%，去年同期8%，5年平均24%。美豆结荚率2%，去年1%，5年平均4%。美豆优良率71%，上周71%。近期美豆产区天气干燥，或有天气炒作，需持续关注。

美国农业部公布的出口检验报告显示，截至7月2日，2019/20年度美豆周度出口检验量521638吨，上年同期761845吨。本年度累计37338882吨，上年同期37863951吨。

国内方面，截止6月28日，国内沿海主要地区豆粕总库存量96.47万吨，周涨幅7.15%，较去年同期上涨了4.33%，豆粕库存目前已回升至偏高水平。近期大豆到港量巨大，部分油厂已出现胀库现象，油厂有顺延意愿，全国范围现货基差明显上涨。榨利方面，近日美豆价格上涨带动国内豆粕价格连续走高，但国内涨幅不足，大豆进口成本较高，压榨利润有所缩水。

操作建议

综合来看，国内在进口成本和生猪产能恢复乐观的支撑下料维持偏强态势，此外，近期美豆产区天气开始干燥，不利于美豆生长，市场或有炒作，对国内亦有提振。操作上，建议M2009合约前多依托2880续持，考虑将部分仓位移至01合约。

投资咨询部 魏佩

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