国际油市进入震荡调整期 新加坡燃料油库存回落

一、行情回顾

截至上一交易日，WTI 9月合约原油期货收跌0.31美元，报40.93美元/桶，跌幅0.75%；布伦特9月原油期货收跌0.24美元，报43.37美元/桶，跌幅0.55%；上期所原油期货主力合约SC2008收涨0.6元，报303.2元/桶，涨幅0.20%；上期所燃料油期货主力合约FU2009收涨9元，报1718元/吨，涨幅0.53%；INE低硫燃料油期货主力合约LU2101收涨14元，报2514元/吨，涨幅0.56%。

二、基本面信息

1、统计局：6月生产原煤3.3亿吨，同比下降1.2%；生产原油1624万吨，增长0.7%，进口原油5318万吨，增长34.4%；天然气生产增长11.3%，进口天然气增长10.8%，增速明显加快。

2、沙特能源大臣表示，OPEC+减产协议将持续至2022年，原油减产期限可能超过两年。

3、联合石油数据库JODI：沙特5月原油产量环比下降352.1万桶/日至848.6万桶/日；沙特5月原油及成品油出口规模748万桶/日；沙特5月原油库存增长405.9万桶至1.48亿桶。

4、波罗的海干散货指数周四涨0.2%，报1699点，受海岬型船只运费上涨支撑。海岬型船运价指数涨1%，报2971点，结束连续八个交易日的连跌，日均获利增加252美元，报24639美元；巴拿马型船运价指数跌2.2%，报1544点，日均获利跌313美元，报13898美元。

5、根据IES最新数据，新加坡燃料油库存在截至7月16日当周录得2611万桶，环比前一周下滑55.6万桶，降幅2.1%。

三、综合分析

 原油方面，当前需求的复苏依然较为缓慢，最新原油库存出现虽出现下滑但幅度不大，造成油价上下两难的局势，一方面油价受到OPEC操控难以下跌，另一方面疫情再次反弹拖累全球缘由需求增速又让油价反弹的难度较大，短期内国际油价保持震荡调整态势，单边以逢低做多为主。

 燃料油方面，本周新加坡进口燃料油出现小幅回落，但当前新加坡库存仍显著高于季节性同期水平，马六甲水域燃料油浮仓上涨至3.2307亿桶，其中低硫燃料油库存占至少2712万桶，综合陆上与浮仓来看新加坡低硫燃料油库存压力依然存在，短期内低硫燃料油期价或承压。高硫燃料油价格维持震荡偏强的态势，虽然夏季中东燃料油发电需求增加对盘面有所支撑，但大量现有仓单带来的交割压力依然是潜在问题。建议LU偏空短差操作为主，FU偏多短差操作为主。