基本面叠加情绪影响，豆粕维持强势

上周五在中美关系升级影响下豆粕期价加速上涨，09合约一举突破3000大关，夜盘继续走强，最新价3056，涨幅2.56%。

基本面消息

中美关系的紧张令人民币再次破7，而在后期供给担忧下国内近期继续加速购买美豆，据华盛顿消息，2020年7月24日-私人出口商向美国农业部报告，其出口销售的25.2万吨大豆已交付到未知目的地。据美国农业部销售报告，截至7月16日当周，美国2019/20年度对中国大豆销售20.99万吨，下季148.6万吨，装船7.13万吨。2019/20年度对中国累计销售 1644.08万吨，累积装船量1325.6万吨，去年同期957.48万吨，已销售未装船为318.48万吨。

据悉，巴西在2019—2020年度共生产大豆1.2亿吨。在本国货币大幅贬值、强劲的国内压榨和中国进口需求推动下，截止到7月17日已经有93%的售出，同比增长18%。目前，巴西豆农正利用价格优势出售下一年度的期货大豆。截止到7月17日，有42%的下年度大豆已经售出，同比增长16%。巴西大豆供给的转紧使得我国后期仍以进口美豆为主，而这增添了更多不确定性。

国内方面，据天下粮仓统计，上周受局部地区油厂胀库和暴雨影响大豆船靠岸影响，油厂开机率高位下降，周压榨量195.5万吨，周降幅5.24%，预计下来两周压榨量分别为196万吨和205万吨。截止7月19日，国内沿海主要地区豆粕总库存量87.9万吨，周降4.65%，去年同期为82.66万吨，同比上涨11.53%。需求方面继续好转，提货量明显增加，全国范围基差企稳走高，上涨明显。

操作建议

综合来看，当前在中美关系紧张，后期大豆供给担忧和国内需求较好影响下豆粕料维持偏强运行。操作上，建议M2009合约前多逐渐移仓至01合约，9-1正套逐渐止盈离场。

投资咨询部 魏佩

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