多空矛盾不突出，铜价或弱势调整

1、行情回顾

上一交易日沪铜Cu2009回撤后反弹，最高为51950，最低为51190，收盘于51820，收涨0.25%；夜盘低开低走，最低调整至51060；LME铜回落，收盘于6376，收跌1.23%。

2、基本面消息

上一交易日上海有色网1＃电解铜均价为51870，上涨10，现货升水50，升水下调5。上周上期所铜库存增加1829吨至15.95万吨，LME铜库存减少13600吨。供应端的炒作减弱，智利Zaldivar铜矿工人与资方Antofagasta就薪资合同达成协议，罢工风险解除，智利铜矿生产总体受到疫情影响有限，后期矿端供应偏紧之势料将缓解。需求增量有限，电缆消费趋弱，家电生产进入淡季，汽车消费尚可。

宏观层面上，美国及欧元区二季度GDP均出现较大幅度下行，疫情的冲击在二季度充分体现，不过从短期指标来看，7月制造业PMI均大幅回升，升至荣枯线上方。中国7月制造业PMI环比上升0.2个百分点至51.1%，连续5个月位于临界点以上。美联储7月议息会议维持目标利率不变，政策整体上保持适度扩张，大宗商品价格也将回归理性。

总体来看，短期铜市多空矛盾不突出，炒作情绪减退，今日沪铜或弱势调整，Cu2009参考区间50600-51600，前期多单减仓或离场。仅供参考！

投资咨询部    屈亚娟