整体需求缓慢恢复，中长期提振油价上行

观点：

为应对疫情对国际市场带来的冲击，宽松的货币政策使得美元指数下行，中长期提振国际原油价格重心。OPEC方面，OPEC+按计划缩减减产规模，但要求未达标国家补偿减产，8至9月减产规模或仍维持相对高位。美国方面，原油减产动力下滑，不过目前的油价水平较难激发新增钻探活动，原油增产幅有限；疫情的二次爆发以及蔓延情况依旧严峻，叠加中美紧张关系升温，原油需求恢复的过程或将较为缓慢。中国成品油需求整体已经恢复至疫情前水平；欧洲疫情有效控制，需求恢复存在提升空间。

综上，短期内国际油价或将区间震荡，对于内盘原油建议短差操作。国际油价反弹力度仍然取决于需求是否强劲，中长期国际油价上行是大概率事件。

风险点：

美国道琼斯工业指数走势、中美关系、利比亚原油供应、美国页岩油复产及海外疫情反复。

       详见《整体需求缓慢恢复，中长期提振油价上行》