7月社融数据不及预期，铜价承压运行

1、行情回顾

上一交易日沪铜主力Cu2009高开低走，最低为50310，最高为51100，收盘于50340，收涨0.22%，成交量大减8.9万手；夜盘窄幅震荡。LME铜也是震荡为主，收盘于6405，与前一日基本持平。

2、基本面消息

上一交易日上海有色网1＃电解铜均价为50800，上涨710，现货升水100，升水幅度不变。上一交易日上期所铜库存增加866吨至65050吨，LME铜库存增加250吨，库存整体变动不大。

宏观层面上，昨夜美股高开，尾盘大幅跳水，美元指数延续反弹之势，令铜价承压。俄罗斯第一款新冠疫苗已获得卫生部许可，白宫顾问称特朗普将举行发布会，介绍六种疫苗的最新进展，昨夜贵金属价格大幅回落。中国7月M2同比增10.7%，不及预期，前值11.1%；新增人民币贷款9927亿元，不及预期，前值18100亿元；社会融资规模增量16900亿，前值为34300亿。前期货币政策总量宽松逐步退出，信用扩张步伐出现放缓迹象。

总体来看，随着信用扩张步伐放缓，通胀预期降温，铜价或将承压运行，今日Cu2009参考区间50100-50900，日内偏空短差操作为主。仅供参考！

投资咨询部    屈亚娟