拉运好转叠加期货升水，动力煤短期维持偏强趋势

1. 行情回顾

今日动力煤期货主力合约强势运行。具体来看，2009合约开盘564.2元/吨，日内最高579.2元/吨，最低561.8元/吨，最终收于572.8元/吨，持仓量较12日收盘下降4041手。

2. 基本面信息

截至8月12日，秦港库存591万吨（-14），曹妃甸港库存424万吨，秦港锚地船舶数17艘（+1），预到船舶数5艘（-4）。秦皇岛至上海4-5万DWT运费25元/吨（+1.4），秦皇岛至南京3-4万DWT运费33.1元/吨（+1.2）。

秦港Q5500山西产动力煤平仓价在551元/吨（-1）；澳大利亚纽卡斯尔动力煤现货价格49.16美元/吨（+0.04）。

前20席位持仓变动来看，多头合计减仓5648手，空头合计减仓1768手。净头寸今日变动幅度较大，共有9家席位超千手；其中建信净多减量达4486手，兴证、国泰、宏源净多增量超千手；申银万国、永安、银河3家净空增量均在2200手左右，中信、海证净空减量超千手；其余席位变动相对较小。仅就持仓而言，空头力量略强于多头。

3. 结论及操作建议

海运费持续上涨，船舶数触底反弹，反映出下游拉运情绪好转，秦港如期开始去库，现货价格跌幅明显收窄，叠加期现联动（临近交割，期货高升水）影响，市场交投情绪升温。预计短期内动力煤期价维持偏强趋势，操作上前多谨慎持有（前期多单止损可以逐步上移）。仅供参考

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！