金融业改革开放步履不停，期指或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2008合约收报4717.4点，涨111.0点，涨幅2.41%，成交量较前日增18609手，持仓量较前日增5836手；沪深300指数收报4704.63，基差为-12.77。

上证50股指期货主力IH2008合约收报3295.0点，涨67.8点，涨幅2.10%，成交量较前日增2154手，持仓量较前日减660手；上证50指数收报3288.51，基差为-6.49。

中证500股指期货主力IC2008合约收报6630.4点，涨154.8点，涨幅2.39%，成交量较前日增11664手，持仓量较前日增50手；中证500指数收报6623.56，基差为-6.84。

二、综合资讯

1、  2020年第16期《求是》杂志刊发央行党委书记、银保监会主席郭树清文章《坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战》。文章指出，要切实增强机遇意识和风险意识，既要“稳定大局、统筹协调”，进一步提升金融服务质效，推动经济发展尽快步入正常轨道；又要“分类施策、精准拆弹”，有序处置重点领域突出风险，实现稳增长和防风险长期均衡。此外，要在确保金融主权的前提下，努力实现更高层次的金融开放。加快构建公开透明、稳定可预期的监管政策环境，鼓励中外金融机构平等竞争、深化合作、互相借鉴、促进创新。积极参与国际金融治理和监管规则制定，加强宏观政策国际协调，提高国际话语权。

2、  郭树清在文中还强调要加快金融供给侧结构性改革。不断完善资本市场基础制度，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金。加快养老保险第二和第三支柱建设，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。

3、  郭树清要求，防止高风险影子银行反弹回潮。努力实现股票市场、债券市场、信贷市场与货币市场职责清晰、分工有序。同时，持续整治互联网金融风险，严厉打击非法集资等违法违规金融活动。郭树清预计，今年总体杠杆率和分部门杠杆率都会出现较大反弹，金融机构坏账可能大幅增加。2019年银行业新形成2.7万亿元不良贷款，出现疫情后，资产质量加倍劣变不可避免。由于金融财务反应存在时滞，目前的资产分类尚未准确反映真实风险，银行即期账面利润具有较大虚增成分，这种情况不会持久，不良资产将陆续暴露。

4、  郭树清指出，房地产金融化泡沫化势头得到遏制。近年来各地区各部门根据“房住不炒”和“一城一策”精神，优化金融资源配置，严防资金违规流入房地产市场。2019年与2016年相比，房地产贷款增速下降12个百分点，新增房地产贷款占全部新增贷款比重下降10个百分点。既满足房地产行业平稳发展正常需要，又避免因资金过度集中出现更大风险。

5、  证监会原主席肖钢表示，蓝筹股盘子大，估值稳定，波动较小，抗操纵性强，率先试点T+0交易风险可控，中国资本市场并不缺少资金，但缺少足够的真正做长期投资的“长钱”，必须从长期视角切入，建立起长期投资者制度。

6、  深交所计划于8月24日组织创业板注册制首批企业上市。根据创业板交易特别规定，在创业板注册制下，新股上市前5个交易日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%；存量公司日涨跌幅同步扩至20%。

7、  商务部将在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的全面深化服务贸易创新发展试点地区开展数字人民币试点，央行制订政策保障措施；先由深圳、成都、苏州、雄安新区等地及未来冬奥场景相关部门协助推进，后续视情扩大到其他地区。

8、  新华社从央行了解到，目前数字人民币已基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，将先行在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来冬奥场景进行内部封闭试点测试。如果顺利的话，北京2022年冬奥会上也许能“一睹芳容”。

9、  工信部副部长辛国斌表示，加快新型基础设施建设，5G是“领头羊”，当前我国5G基站建设进度超过预期，累计终端连接数7月底达到8800万；下一步将重点支持面向智慧医疗、虚拟企业专网、智能电网、车路协同车联网等7大领域的5G创新应用。

三、综合分析

上周五金融股驱动A股大反攻，中国人寿涨停，银行、券商、环保、地产板块纷纷上扬。上证指数收盘报3360.1点，涨1.19%；深证成指报13489.01点，涨1.49%；创业板指收报2668.71点，涨1.76%。全天成交额8410亿元；北向资金全天单边净买入64.29亿元，创7月29日以来新高。上周，上证指数涨0.18%，连涨三周；深证成指跌1.17%；创业板指跌2.95%，连跌两周。上周五美股收盘涨跌不一，全天窄幅波动，道指微涨逾30点，纳指跌0.5%。上周整周美股集体上涨，道指涨1.81%，标普500指数涨0.64%，纳指涨0.08%。

国内政策面，《求是》杂志刊登郭树清文章，强调要在确保金融主权的前提下，努力实现更高层次的金融开放；积极参与国际金融治理和监管规则制定，加强宏观政策国际协调，提高国际话语权。此外，要加快金融供给侧结构性改革，不断完善资本市场基础制度，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金，加快养老保险第二和第三支柱建设，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。证监会原主席肖钢表示，蓝筹股盘子大，估值稳定，波动较小，抗操纵性强，率先试点T+0交易风险可控，中国资本市场并不缺少资金，但缺少足够的真正做长期投资的“长钱”，必须从长期视角切入，建立起长期投资者制度。资本市场改革开放步伐不停，或利好股指表现。而深交所计划于8月24日组织创业板注册制首批企业上市，创业板交易特别规定在注册制下，涨跌幅限制放宽，或带动市场情绪向上。此外，数字人民币以及5G产业链等板块或受利好消息提振。

上周，央行共进行5000亿元逆回购操作，净投放4900亿元。本周一，央行将对8月到期的两笔合计5500亿元MLF一次性续做，具体操作金额将根据市场需求等情况确定，关注央行会否超预期调降MLF中标利率。此外，上周两市成交额回落至1万亿元下方；而上周五北向资金单边净流入64.29亿元，创7月29日以来新高。中美摩擦及宏观和金融数据不及预期打击场内资金活跃度。场内外资金活跃度在内外双循环政策基调叠加资本市场改革开放力度不减的背景下仍随时或有回暖可能。

特朗普将字节跳动剥离TIKTOK在美业务的期限限制为90天，下一步美方会否对中国科技公司制裁加码仍值得关注。此外，中美将无限期推迟原定上周末进行的第一阶段贸易协议执行进度会谈，中美经贸协议能否落地以及中美摩擦会否继续升级将对股指走势产生重要影响。综合来看，今日期指或震荡偏强，可以偏多短差操作或逢低做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！