金融业改革开放进程延续叠加经济复苏和货币政策结构优化，期指或震荡走强

观点：

上周股指走势较为分化，呈现沪强深弱以及权重强、中小弱的格局；此外，7月通胀、金融及宏观经济数据发布令市场走势波幅较大。7月通胀数据温和增长以及PPI环比走升显示目前我国经济供需结构持续改善，复苏仍在延续，叠加央行定调加快深化金融改革开放，三大期指及上证指数周一及周二大部分时间一度震荡走强，但随着市场对金融数据或不及预期以及数据落地后市场仍然担忧下一步货币政策或将收紧，期指及上证指数上周三大幅回落，但随着利空情绪出尽、市场对我国货币政策和经济结构优化及经济稳步复苏的预期叠加资本市场改革开放步伐不停，期指及股指均探底回升，在剩余交易日震荡走强。

本周来看，资本市场改革开放步伐不停、创业板注册制首批企业上市以及支持数字货币和5G等战略性新兴产业发展的政策或延续偏暖态势。而中美摩擦仍存发酵可能，但我国货币政策结构优化及政策面偏暖或使得市场风险偏好维持相对高位，场内资金或相对活跃。此外，A股资产估值优势仍存以及我国疫情防控优势明显和经济复苏的同时结构逐步优化，北向资金或整体呈现净流入态势。而央行表示下一步我国货币政策重点仍将是精准滴灌和继续做好利用直达中小微企业的货币政策工具为企业解决实际的融资难题，而本周一央行已对8月到期的两笔合计5500亿元MLF一次超额性续做，虽然中标利率未变，但超额本身也体现出现阶段央行货币政策在精准滴灌的基础上仍将维持灵活适度，DR007或难显著走高。从基差规律分析来看，本周IF及IH主力合约收跌或小涨的概率较大，而IC主力合约收涨或小跌的概率较大。综合来看，本周期指或震荡偏强，投资者可以偏多短差操作和逢低做多为主，注意止盈止损和防范可能的风险因素。

详见附件：《金融业改革开放进程延续叠加经济复苏和货币政策结构优化，期指或震荡走强》