豆一与豆粕价差预计缩窄，尝试空豆一+多豆粕

从波动性来看，豆粕的波动性小于豆一。豆粕指数近5个月以来基本在2700-3000之间波动，只有300点的波动幅度，而豆一近5个月的波动幅度为600点，豆一的波动性大于豆粕。

综合基本来看，后期豆一在拍卖降温、新作即将上市的压力下上方空间已有限，叠加目前的高价对套保有利，豆一价格回落的可能性较大。而豆粕来看，成本端叠加需求端的支撑，期价向下空间比较有限，因此我们预计后期豆一将弱于豆粕，加上豆一的波动性较大，我们认为豆一与豆粕的价差将缩窄。

详见附件《豆一与豆粕价差预计缩窄，尝试空豆一+多豆粕组合套利》