棕油市场情绪好转，豆棕01价差多单适当止盈

行情回顾：

昨日美豆油价格持续上涨，带动外盘棕榈油价格反弹，国内三大油脂价格延续反弹态势，棕榈油出现一定补涨情绪，豆棕01价差扩大后有所回落。

基本面情况：

1、SPPOMA公布数据显示，马棕8月1-25日产量环比下降1.33%，根据此数据推断马来产量恢复进度或有所放缓；印尼方面消息称，计划在11月份前完成对掺混40%棕榈油的生物柴油的研究工作，印尼目前规定使用含有30%棕榈油的生物柴油，生物柴油中棕榈油含量的提高会对需求形成提振。

2、海关总署公布数据显示，中国7月棕榈油进口量为50.1008万吨，环比下降16%，同比下降22%。其中，自印尼进口棕榈油26.7732万吨，环比增幅为11%；自马来西亚进口量为23.2921万吨，环比下降33%。

3、截止8月21日，国内棕榈油库存34.14万吨，周度环比减少2.3万吨，处于偏低水平，加之双节备货的带动，油脂下方空间有限，关注国内油脂成交情况及库存变化。

综合分析：

目前美盘走强为豆油提供成本端支撑，棕榈油因产地产量的恢复或并不及预期明显，期末累库的压力可能会有所减轻，叠加印尼关于B40生柴计划的研究及双节备货旺季的来临，部分抵消了产地出口走弱的利空影响，市场情绪有所回暖。短期内豆棕01价差多单可做阶段性止盈。

投资咨询部 胡心阁

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