棉价重心或仍以缓慢上移为主，关注下游消费恢复情况

行情回顾：

截止上周五收盘，郑棉2101合约期价报收于13030，涨45.涨幅0.35%，成交量增加1.2948万手至20.3万手，持仓量增加6420手至36.9万手。

基本面情况：

1、美国农业部USDA上周四公布的棉花出口销售报告显示：截至8月20日当周，美国2020/21年度棉花出口净销售15.66万包，当周，美国2020/21年度棉花出口装船27.75万包。

2、美国农业部USDA上周公布的每周作物生长报告显示，截至8月23日当周，美国棉花生长优良率为46%，前一周为45%，去年同期为43%，目前美棉生长状况良好。

3、国内市场来看，据中国棉花信息网最新的数据，7月底我国商业库存量286.41万吨，较上月环比减少37.48万吨，同比减少2.4万吨，预计本月底棉花商业库存大概率接近去年同期水平。

4、目前需求处于国内季节性淡季尾声。从下游开机率情况来看，纱线和坯布开机率企稳。产成品库存方面，坯布库存从7月下旬开始下降，纱线库存则从8月上旬开始下降，两者库存水平处于下降通道，不过仍处于近年同期高位。

综合分析：

近期国内棉花市场消息面较为平静。目前棉农正在为新花收获工作做准备，供应端整体表现良好，处于偏宽松格局，下游需求恢复仍偏缓，不过市场对“金九银十”存有期待，在淡季尾声下游纱线及坯布开机率开始小幅回升，订单有所回暖，产成品呈现去库状态，预计郑棉仍保持重心缓慢上移的状态，长线多单续持为主。

投资咨询部 胡心阁

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