外资波动较大且市场或需政策指引，期指或震荡整理

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2009合约收报4786.0点，跌57.6点，跌幅1.19%，成交量较前日减13029手，持仓量较前日减10272手；沪深300指数收报4816.22，基差为30.22（较前一交易日收盘基差：+29.55）。

上证50股指期货主力IH2009合约收报3328.2点，跌43.8点，跌幅1.30%，成交量较前日减5225手，持仓量较前日减3585手；上证50指数收报3343.89，基差为15.69（较前一交易日收盘基差：+19.25）。

中证500股指期货主力IC2009合约收报6590.0点，跌70.0点，跌幅1.05%，成交量较前日减22199手，持仓量较前日减11124手；中证500指数收报6668.43，基差为78.43（较前一交易日收盘基差：+47.22）。

二、综合资讯

1、  中共中央政治局审议《黄河流域生态保护和高质量发展规划纲要》，强调要统筹推进山水林田湖草沙综合治理、系统治理、源头治理，采取有效举措推动黄河流域高质量发展，加快新旧动能转换，建设特色优势现代产业体系，优化城市发展格局，推进乡村振兴。

2、  央行提出以培育DR为重点、健全中国基准利率和市场化利率体系的思路和方案。下阶段将通过创新和扩大DR在浮息债、浮息同业存单等金融产品中的运用，将其打造为中国货币政策调控和金融市场定价的关键性参考指标。

3、  8月中国官方制造业PMI为51，预期51.5，前值51.1；非制造业PMI为55.2，前值54.2；综合PMI为54.5，前值54.1。统计局：8月份，制造业PMI走势平稳，21个行业中有15个行业PMI位于景气区间，新订单指数连续4个月回升；但小型企业PMI为47.7，比上月下降0.9个百分点；非制造业商务活动指数有所上升，服务业复苏有所加快，建筑业高位小幅回落，近期有望继续保持较快发展。

4、  商务部修订出台《外商投资企业投诉工作办法》，自10月1日起施行。《办法》进一步拓宽投诉事项范围，健全投诉工作机制，加大权益保护力度。

5、  国务院联防联控机制印发新冠病毒核酸检测能力建设方案，要求到2020年9月底前，县域内至少1家县级医院具备核酸采样和检测能力；到2020年底前，所有二级综合医院具备核酸采样和检测能力。

6、  证监会：上市公司欺诈发行、财务造假等违法违规行为是资本市场的“毒瘤”，必须出重拳、用重典；将持续督促证券公司提升业务规范水平，不断优化业务办理流程，严格落实适当性要求。

7、  银保监会召开偿付能力监管委员会工作会议指出，二季度保险业主要经营指标回升，呈现出较强的抗周期特征；偿付能力充足率小幅下降，仍保持在合理区间。当前，外部环境复杂严峻，不稳定性不确定性较大，保险业实现协调发展、可持续发展面临不少困难，风险防控任务较重。

8、  工信部原材料工业司赴包头调研稀土产业发展情况，实地考察白云鄂博主东矿区及北方稀土、天和磁材、英思特稀磁等生产企业，详细了解稀土资源开发与应用产业发展情况。

9、  美国财长努钦：如果万亿美元的救助规模不够，我们可以做得更多。

10、美联储副主席克拉里达：前瞻指引和购债计划将继续有效；对未来实施收益率曲线控制措施持开放态度；重申美联储不会实行负利率。

三、综合分析

昨日A股冲高回落，上证指数再失3400点，上证指数收报3395.68点，跌0.24%；创业板综指跌0.59%，创业板指跌1.07%，深证成指跌0.67%，科创50涨0.68%。两市成交超1万亿元；北向资金净卖出80.26亿元，创7月24日以来新高。8月，上证指数累涨2.59%，月线5连阳；创业板综指涨1.17%，连涨5月；创业板指跌2.4%；深证成指涨0.88%，连涨5月；科创50跌5.93%。隔夜美国三大股指涨跌不一，道指跌逾200点，纳指涨0.68%，标普500指数跌0.22%，纳指再创历史新高；8月，道指涨7.57%，纳指涨9.59%，标普500指数涨7.01%，道指录得1984年以来最大8月涨幅，标普指数录得1986年以来最大8月涨幅。

国内政策面，中共中央政治局审议《黄河流域生态保护和高质量发展规划纲要》，强调要统筹推进山水林田湖草沙综合治理、系统治理、源头治理，采取有效举措推动黄河流域高质量发展，加快新旧动能转换，建设特色优势现代产业体系，优化城市发展格局，推进乡村振兴。前有长江经济带，现有沿黄高质量发展纲要，围绕两条母亲河相关环保、乡村振兴等概念板块表现值得关注。此外，央行提出以培育DR为重点、健全中国基准利率和市场化利率体系的思路和方案，将DR打造为中国货币政策调控和金融市场定价的关键性参考指标。利率双轨制被逐步抛弃且利率市场化稳步向前推进，将有利于资金市场以供求关系为主导，更好解决中小微企业融资难、贵等问题，或提振市场情绪。

昨日央行公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，有1000亿元逆回购到期，当日净回笼800亿元，Shibor多数上行，资金跨月压力明显。央行或延续公开市场操作活跃度以维持流动性合理充裕对冲资金跨月及地方政府专项债发行压力。此外，昨日两市成交超1万亿元；但北向资金净卖出80.26亿元，创7月24日以来新高，早盘还在净流入的外资午后开始掉头流出，外资兑现收益及调仓换股需求叠加中美摩擦仍存不确定性仍或使得北向资金波动较大。

昨日公布的我国8月官方制造业PMI为51，预期51.5，前值51.1；非制造业PMI为55.2，前值54.2；综合PMI为54.5，前值54.1。服务业PMI超预期，表明我国经济复苏已开始向受疫情影响最为严重的服务业传导，稳增长效果明显。而美国大选即将进入第一次辩论叠加日本首相更替，潜在地缘政治风险仍值得关注。综合来看，今日期指或先抑后扬，可以偏空短差和逢低做多为主，关注下方均线支撑，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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