政策面偏暖但美方再挑摩擦，期指或延续震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2009合约收报4808.2点，跌17.8点，跌幅0.37%，成交量较前日增29642手，持仓量较前日增2173手；沪深300指数收报4843.89，基差为35.69（较前一交易日收盘基差：+19.57）。

上证50股指期货主力IH2009合约收报3335.0点，跌18.0点，跌幅0.54%，成交量较前日增12501手，持仓量较前日增2926手；上证50指数收报3347.30，基差为12.30（较前一交易日收盘基差：+10.20）。

中证500股指期货主力IC2009合约收报6619.0点，跌36.2点，跌幅0.54%，成交量较前日增22180手，持仓量较前日增2187手；中证500指数收报6717.56，基差为98.56（较前一交易日收盘基差：+43.30）。

二、综合资讯

1、  国务院常务会议要求坚持稳健的货币政策灵活适度，保持政策力度和可持续性，不搞大水漫灌，引导资金更多流向实体经济，以促进经济金融平稳运行。

2、  国务院常务会议部署加强大气污染科学防治、促进绿色发展，要求发展壮大节能环保产业和循环经济，加快提高环保技术装备、新型节能产品和节能减排专业化服务水平，培育经济新增长点。

3、  国务院常务会议明确金融控股公司准入规范，非金融企业、自然人等控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构，并且控股或实际控制的金融机构总资产规模符合要求的，应申请设立金融控股公司。

4、  我国拟进一步便利境外机构投资者配置人民币债券资产，鼓励其作为中长期投资者投资中国债市。将境外机构准入申请从产品调整为管理人、托管人，已进入银行间债市的境外机构即可投资交易所债市。

5、  广州出台66条具体措施落实金融支持粤港澳大湾区建设，包括推动广州期货交易所、粤港澳大湾区国际商业银行落地，以及开展不动产跨境抵押登记，便利港澳居民在粤港澳大湾区内地购房等。

6、  《海南自由贸易港博鳌乐城国际医疗旅游先行区制度集成创新改革方案》正式发布，这是海南自贸港首个园区制度集成创新改革方案。

7、  8月份中国物流业景气指数为52.2%，较上月回升1.3个百分点。其中，新订单指数为51.6%，比上月回升1.2个百分点，显示出物流市场订单增加，业务需求旺盛。

8、  富时罗素宣布指数季度审核结果，富时中国A50指数纳入万华化学、中公教育、隆基股份、智飞生物、东方财富；删除中兴通讯、韦尔股份、国泰君安、中国中车、温氏股份；比亚迪、双汇发展、宁波银行、泸州老窖、京东方A进入备选名单。

9、  国务院重启核电审批，核准采用“华龙一号”三代核电技术的海南昌江二期和民营资本首次参股投资的浙江三澳一期工程。两个项目有效总投资超过700亿元，将带动大量就业。
10、美联储褐皮书：大部分地区的经济活动上升，但增幅大体温和，且低于疫情前水平；制造业的增长最为常见；受车辆销售强劲、旅游与零售在一定程度上改善的影响，消费者开支继续回暖。

11、美联储梅斯特：美国经济由于疫情的持续存在而变得脆弱；在新的框架下，美联储可能会在一段时间内制定政策，有意将通胀率适度地提高到2%以上；预计今年的经济产出将比去年略低；到年底，失业率将保持在较高的个位数，通胀率将低于2%的目标；美联储必须确保通胀预期稳定在2%。美联储威廉姆斯：新的框架将帮助美联储实现双重目标；声明明确表示，我们寻求实现最大就业，并将致力于消除不足之处；较低的中性利率限制了货币政策抵消对经济负面冲击的能力；FOMC对中性利率的预估中值已从2012年1月的4.25%降至2.5%。

三、综合分析

昨日A股宽幅震荡，沪深指数走势分化。上证指数收报3404.8点，跌0.17%；深证成指涨0.27%，科创50报跌0.26%，两市成交额9502亿元，北向资金净卖出66.14亿元，连续3日净卖出。创业板综指收涨1.63%，盘中突破3200点创逾4年半新高；创业板指涨0.78%，市场资金热炒创业板公司，全天成交额3176亿元创历史新高。隔夜美国三大股指集体收高，道指收涨逾450点，纳指涨0.98%，标普500指数涨1.54%，纳指和标普500指数再创新高。道指收复29000点关口；纳指首次收于12000点上方，标普500指数录得7月6日以来最大单日涨幅，道指录得7月14日以来最大单日涨幅。8月ADP就业数据创有记录以来的第三大增幅及经济复苏预期提振美股表现。

国内政策面，国务院常务会议要求坚持稳健的货币政策灵活适度，保持政策力度和可持续性，不搞大水漫灌，引导资金更多流向实体经济，以促进经济金融平稳运行。部署加强大气污染科学防治、促进绿色发展，要求发展壮大节能环保产业和循环经济，加快提高环保技术装备、新型节能产品和节能减排专业化服务水平，培育经济新增长点。货币政策维持灵活适度定调，政策空间仍存；而节能环保板块或受政策提振表现偏暖。同样，粤港澳大湾区、海南自贸港等概念板块也或受政策面提振。

昨日央行公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，当日有2000亿元逆回购到期，当日净回笼1800亿元。此外，两市成交额9502亿元，北向资金净卖出66.14亿元，连续3日净卖出。而市场资金热炒创业板公司，创业板全天成交金额3176亿元，创历史新高。但市场在前高附近多空博弈加剧，主板市场资金仍偏谨慎；北上资金大幅净流出一方面是调仓换股需求仍存，另一方面中美摩擦潜在发酵忧虑仍在。而货币市场资金利率大幅攀升，国债期货大跌，跨月后央行公开市场操作偏向于回收流动性，市场对货币政策下一步宽松幅度仍存争议。外资兑现收益及调仓换股需求叠加在新一轮政策支持出台之前国内资金观望情绪仍然浓厚或将抑制资金活跃度。

美联储褐皮书提及大部分地区的经济活动上升，但增幅大体温和，且低于疫情前水平，美国经济能否延续平稳复苏在疫情仍蔓延背景下存疑，而美联储将维持现有货币政策并允许通胀略高于2。昨夜美国再度发布针对我国外交官的限制举措，中美摩擦仍有潜在发酵风险。综合来看，今日期指或延续震荡，可以区间思路高抛低吸为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！