观点：

美豆方面，近期产区天气炒作有所升温，由于8月美国农业部已将美豆单产调到了较高的位置，后期如果产量不能达到预期，则为多头提供了空间，加上出口的强劲，美豆上涨动力较强。不过今年来看，美豆产量增加是无疑的，且巴西产量也将上调，供给端的多空演绎将继续。国内来看，美豆的持续走强，给豆粕在成本端提供了较强支撑，同时生猪存栏也在不断增加，需求的支撑亦较强。但受国内供给端的压制，豆粕涨幅整体弱于美豆，后期豆粕的上涨空间还需看美豆是否真能减产。

建议：

M2101合约偏多思路对待，关注1-5正套机会。关注美国农业部月度报告和中美关系。

详见附件《美豆涨势如虹，豆粕有望突破震荡区间》