压榨下降成交较好，油脂短期震荡偏强

行情回顾：

昨日马来西亚BMD棕榈油主力合约期价报收于2802，较前一交易日下跌1.13%，因各机构预测8月底马来棕榈油产量及库存或有增加；国内油脂盘面以高位震荡为主。

基本面情况：

1、产地方面，MPOA数据显示，8月马来西亚棕榈油产量环比增加3.79%，同时，SPPOMA公布的9月前五日马来半岛南部产量环比增加14.18%。

2、国内方面，截止9月4日当周，因豆粕库存压力大，局部油厂有限产或停机的状况，令上周开机率有所下降，当周国内豆油商业库存总量127.495万吨，库存较前一周降幅2.49%。

3、据cofeed统计，2019年9月1日-7日，棕榈油总成交56950吨，较上月同期53010吨增加7.4%，较去年同期的6800吨增737.5%。截止9月4日，全国港口食用棕榈油总库存32.73万吨，较前一周的35.54万吨降7.9%，较上月同期降幅7.4%，较去年同期降幅43.47%。

综合分析：

目前国内方面在双节备货成交较好的支撑下，油脂库存有所下降，叠加美豆价格攀升，原料进口成本增加，此外，豆油收储传言以及全球通胀预期均给予油脂价格一定提振，短期或偏强震荡，不过随着棕榈油买船的到港，以及后期大豆进口增加的预期，国内库存或有增加压力，油脂单边上涨的风险也在累积。建议前多续持，空仓者轻仓短多为主。

投资咨询部 胡心阁

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！