原油需求前景尚未出现光明，油价低位震荡

一、行情回顾

       截至上一交易日，WTI10月合约原油期货收涨0.39美元，报37.39元/桶，涨幅1.05%；布伦特11月原油期货收涨0.20美元，报39.92美元/桶，涨幅0.50%；上期所原油期货主力合约SC2011收涨1.70元，报261.5元/桶，涨幅0.65%；上期所燃料油期货主力合约FU2101涨1元，报1826元/吨，涨幅0.05%；INE低硫燃料油期货主力合约LU2101收跌18元，报2200元/吨，跌幅0.81%。

二、基本面信息

1、美国EIA商业原油库存上周出意外增加203.3万桶，因为墨西哥湾的炼油厂在风暴导致停产后复工速度缓慢。也是自7月中旬以来的首次增加，需求复苏缓慢，库存以及闲置产能高企，炼油利润率大幅下滑。

2、贸易商开始再次预订油轮来储存原油和柴油。由于供应继续超过需求，岸上存储空间接近饱和，陆地存储量仍接近储存能力极限，海上浮式储油又日益盛行。海上与陆地原油库存均出现增加将对国际油价上行带来较大抑制。

3、沙特下调出售给亚洲客户的10月阿拉伯轻质油官方售价，降幅为5月以来最大。此举或被视为随着全球新冠病例激增、需求增长可能陷入停滞的迹象。今年沙特的官方售价波动剧烈，主要因沙特阿美和OPEC+及其他出口国为抬高油价而限制产量。

4、OPEC+创纪录的减产帮助支撑了油价，但由于全球经济表现不良，油市需求前景依然惨淡。投资者需关注OPEC+市场监督小组将于9月17日召开会议对国际油价的影响。

三、综合分析

       国际油价上周受到重挫，刷新6月中旬以来低位，且连续第二周收跌。主要由于部分国家新冠确诊病例上升，需求前景仍然黑暗。受炼厂复产缓慢，美国EIA原油库存意外上升，沙特大幅下调轻质原油官方售价，全球供过于求的局面将持续。预计本周国际油价仍将低位区间运行，影响国内原油期货价格低位震荡。建议高抛低吸短差操作。

       以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考。

投资咨询部 宋宇杰