上周三大期指在中美摩擦发酵预期及外部市场风险暴发拖累下大幅回调。具体来看，上周末曝出美国再度考虑将中芯国际纳入实体清单，中美摩擦继续发酵预期使得上周一期指大幅回调，尤其是沪深300和中证500股指期货，跌幅分别到达近3%及超4.5%。随后市场虽稍有企稳，但受美股继续暴跌导致的外部风险传导，股指也跟随大幅回落，叠加场内政策热点匮乏，创业板成交金额虽较活跃，但主板成交持续萎缩，投资者谨慎观望情绪浓厚。

本周来看，中美摩擦持续发酵及外部市场波动风险仍或抑制市场风险偏好，场内资金或维持相对谨慎和以观望为主，但我国8月宏观经济数据或继续回暖，且政策面仍有望供给对冲元素，增量资金仍有望启动入市。而上述风险虽仍或为制约北向资金净流入的主导因素，但外资长配A股资产趋势未变，北向资金或难持续大额净流出。而本周，央行一旦超预期超额续作MLF或调降MLF中标利率，将使得市场政策预期边际改善；反之，DR007仍或在央行呵护下维持相对平稳。此外，通过基差规律分析，本周IF及IC收跌或小涨的概率较大，而IH收涨或小跌的概率较大。综合来看，本周期指或震荡偏弱，投资者可以偏空短差操作为主，同时可捕捉短线低吸及随后的高抛机会，注意止盈止损，同时需关注三大期指周K线下方缺口处支撑及上方均线处压力。