双节临近为防范外围不确定性，郑棉减仓为宜

行情回顾：

上周海外疫情二次爆发引发市场担忧，对棉价形成打压，叠加新棉即将上市，疆棉禁令存在潜在利空，郑棉期价震荡回落。

基本面情况：

1、据美农报告显示，美国农业部报告显示，2020年9月11-17日，2020/21 年度美国陆地棉净签量为2.1万吨，较前周减少82%，较前四周平均值减少60%，利空美棉期价。

2、目前新棉收购刚刚开始，尚未放量，供给端的压力还未完全显现。北疆有棉花加工企业开秤收购，且因收购价格上涨对棉价存有支撑。

3、根据棉花市场监测系统的数据显示，截至9月初被抽样调查企业纱产销率为 88.8%，环比下降1.7%，同比下降7.9%，纱库存为25.3天销售量，环比增加1.9天，同比减少3.4 天，比近三年同期平均水平高4.4天；布的产销率为85.8%，环比下降2.4%，同比下降4.1%，布库存为44.1天，环比增加5.4天，同比减少 6.3天，比近三年同期平均水平低0.2天。纱、布库存环比均增加，显示下游备货积极，不过随着金九银十备货阶段结束，下游订单情况仍有待关注。

4、据中国海关总署最新统计数据显示，2020年8月，我国纺织品服装出口额为 309.24亿美元，环比下降1.18%。其中，纺织品（包括纺织纱线、织物及制品）出口额为147.175亿美元，环比下降7.88%；服装（包括服装及衣着附件）出口额为162.066亿美元，环比增长5.80%。服装出口环比继续好转，不过在海外疫情仍不乐观的情况下，订单回暖的持续性存疑。

综合分析：

目前新棉上市尚未放量，且开秤价较去年普遍有所增加，此外金九银十备货支撑下订单环比好转，棉价下方支撑仍在，预计本周以震荡为主。鉴于国庆假期将至，外围市场不确定性较大，轻仓过节为宜。

投资咨询部 胡心阁

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！