利好频发中期支撑不足，动力煤不宜追高

1. 行情回顾

今日动力煤主力合约再创新高。具体来看，2011合约开盘613.6元/吨，日内最高627.2元/吨，最低613元/吨，最终收于621.8元/吨，持仓量较25日收盘上升8285手。

2. 基本面信息

截至9月28日，秦港库存500万吨，曹妃甸港库存336.1万吨（-8.3），秦港锚地船舶数47艘（-10），预到船舶数7艘（+1）。秦皇岛至上海4-5万DWT运费25.2元/吨（-0.3），秦皇岛至南京3-4万DWT运费34元/吨（-0.3）。

秦港Q5500山西产动力煤平仓价在596元/吨（+1）；澳大利亚纽卡斯尔动力煤现货价格59.84美元/吨（+0.31）。

前20席位持仓变动来看，多头合计6312手，空头合计增仓5987手。净头寸方面，净空主力分歧较大，其中一德净空增量4124手，浙商期货净空减量3423手，另外永安等四家席位净空增量超千手，申银万国等三家席位净空减量超千手；净多主力席位相对稳定，其中方正中期增量2344手，其余席位变量多在千手以内。仅就持仓而言，市场空头分歧增加，多头稳定，反映出多头信心更强。

3. 结论及操作建议

如昨晚提示所述，重庆矿难助推市场看涨信心，期价重心再度上移。但由于利多因素均属短期利好，如月底煤管票紧张、节前环保安监压力提升、下游集中备货等，在价格已经处于高位背景下，上述利好对中期支撑不足。因此，操作上不宜追高，保持前期多单逢高止盈思路，同时可在远月合约上轻仓布空。仅供参考

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！