飓风逐步退去，原油供应或将增加，油价震荡运行

一、行情回顾

       截至上一交易日，美原油11月合约原油期货收涨0.53美元，报40.57元/桶，涨幅1.32%；布伦特12月原油期货收涨0.68美元，报42.94美元/桶，涨幅1.61%；上期所原油期货主力合约SC2011收涨0.6元，报262.9元/桶，涨幅0.23%；上期所燃料油期货主力合约FU2101涨13元，报1832元/吨，涨幅0.71%；INE低硫燃料油期货主力合约LU2101收跌4元，报2256元/吨，跌幅0.18%。

二、基本面信息

1、美国商品期货交易委员会（CFTC）：9月22日当周，投机者所持布伦特和NYMEX原油净多头头寸增加40,644手合约，至437,479手合约。投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸增至324,496手合约。投机者所持NYMEX汽油净多头头寸增至46,449手合约，所持NYMEX取暖油净空头头寸增至16,915手合约。

2、据媒体报道：利比亚石油产量达到大约25万桶/日，之前为9万桶/日。

3、俄罗斯石油公司Rosneft：油价在50美元/桶到60美元/桶水平允许页岩油重回市场。OPEC+减产协议一直在生效。

4、波罗的海干散货指数在周一结束此前的七连涨，跌13点或0.8%，报1654点，因海岬型船费率走低抵消了巴拿马和超灵便型船的上涨。海岬型船运价指数下跌53点，或1.8%，至2862点，日均获利下跌445美元至23733美元。巴拿马型船运价指数上涨10点至1390点，连续第九个交易日上涨，日均获利涨89美元至12512美元。超灵便型船运价指数涨2点至587点。

三、综合分析

       原油方面，供给端，OPEC+放松减产至770万桶/天，利比亚恢复原油供应，美国原油产量随着飓风退去将逐渐回升，全球原油供应增加。需求端，全球原油需求恢复速度逐渐放缓，第二波疫情风险加剧原油需求下滑担忧。库存端，原油及汽油库存下滑，对油价形成一定支撑。短期来看，多空消息交织，随着节假日的临近不确定性增加，原油价格振荡运行；中长期来看，不确定性下降后原油需求或将好转，供需格局逐渐改善，油价重心上移。建议投资者轻仓过节。

       燃料油方面，库存端，新加坡燃料油库存大幅上涨，富查伊拉燃料油库存大幅下降，燃料油去库节奏逐渐放缓。需求端，船供油量增加，船用燃料油需求逐渐恢复。短期，节假日临近，原油不确定性增加，燃料油振荡运行；长期，待需求恢复，燃料油价格重心将继续上移。建议投资者针对FU和LU采取轻仓过节策略。

       以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考。

投资咨询部 宋宇杰