经济数据向好但政策收紧担忧发酵，期指或高位震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2010合约收报4802.6点，跌11.0点，跌幅0.23%，成交量较前日减10021手，持仓量较前日减25574手；沪深300指数收报4798.74，基差为-3.86（较前一交易日收盘基差：+2.64）。

上证50股指期货主力IH2010合约收报3372.4点，涨2.6点，涨幅0.08%，成交量较前日减63手，持仓量较前日减9545手；上证50指数收报3371.40，基差为-1（较前一交易日收盘基差：-0.7）。

中证500股指期货主力IC2010合约收报6466.0点，跌45.0点，跌幅0.69%，成交量较前日减7031手，持仓量较前日减25950手；中证500指数收报6460.04，基差为-5.96（较前一交易日收盘基差：-3.33）。

二、综合资讯

1、  中国9月CPI同比上涨1.7%，为2019年2月以来首次重回“1时代”，预期涨1.8%，前值涨2.4%。9月PPI同比下降2.1%，预期降1.7%，前值降2%。统计局：9月CPI涨幅比8月回落0.7个百分点，食品中，猪肉价格上涨25.5%，涨幅大幅回落27.1个百分点；PPI降幅扩大0.1个百分点，其中价格降幅扩大的有石油和天然气开采业，下降26.2%，扩大1个百分点。

2、  证监会主席易会满向全国人大常委会会议作关于股票发行注册制改革有关工作情况报告时表示，证监会推动形成了从科创板到创业板、再到全市场的“三步走”注册制改革布局，探索形成符合我国国情的注册制框架。将选择适当时机全面推进注册制改革，着力提升资本市场功能。报告建议，不断完善科创板、创业板注册制试点安排，稳步推进主板、新三板注册制改革，系统推进基础制度改革，加强上市公司持续监管，建立健全严厉打击资本市场违法犯罪的制度机制。

3、  央行行长易纲出席二十国集团财长和央行行长视频会议。会议重申将继续使用一切可用的政策支持就业，促进经济复苏，增强金融体系应对风险的能力。易纲表示，央行综合运用数量、价格、结构工具，特别重视支持中小微企业，为经济复苏提供了有力支持。同时将积极防范化解潜在金融风险。

4、  海南省印发《关于大力发展农村市场主体壮大农村集体经济的十八条措施》提出：建立城乡统一的农村产权交易平台；制定社会资本下乡市场准入负面清单，清单外领域实行“承诺即入制”；村集体经济组织作为农业生产者直接销售自产农产品免征增值税，从事农、林、牧、渔业项目所得免征或减征企业所得税。

5、  上交所：香港市场开市前时段相关优化措施将于10月19日起实施，对于适用开市前时段的港股通股票，根据联交所业务规则，开市前时段的买卖申报将受到价格限制。

6、  深交所：周四上午9点15分，部分证券委托确认、成交确认回报缓慢，经处理，9点47分恢复正常；期间，委托接收、交易撮合、行情发布均正常；由此对投资者造成的不便深表歉意。

7、  深交所与华润集团签署战略合作框架协议，共同打造“双区”投融资体系创新典范。深交所将支持包括央企国企在内的优质公司上市发展，增强国企改革综合效能，促进科技、资本和实体经济高水平循环。

8、  广东证监局表示，大力支持上市公司做优做强。积极支持符合条件的上市公司开展再融资、并购重组、分拆上市或混合所有制改革，完善长效激励机制，更好地激发企业活力，实现提质增效。

9、  工信部表示，将加快推进《新能源汽车产业发展规划（2021–2035年）》报批发布工作，明确氢燃料电池汽车发展目标、重点任务，促进氢燃料电池汽车产业高质量发展。将会同相关部门继续完善相关技术标准，加快《电动汽车换电安全要求》国家标准审查报批，鼓励企业根据适用场景研发换电模式车型。

10、IMF报告称，为应对新冠疫情影响，各国政府采取了有力的财政措施应对危机，总规模已达约12万亿美元，呼吁提高财政支出效率；一旦疫情得到控制，政府需要在促进经济复苏的同时解决庞大的财政赤字和大规模公共债务等遗留问题。

11、欧洲央行行长拉加德：如有需要，准备好继续支持经济；欧洲央行将采取一切手段；我们将继续做好准备，在适当的时候调整我们的所有工具。

三、综合分析

昨日A股缩量整理，题材股哑火，光伏、第三代半导体板块领跌。金龙鱼登陆创业板，收涨117.9%。上证指数收报3332.18点，跌0.26%；创业板指跌0.95%，创业板综指跌1.16%，深证成指跌0.48%，中小板指跌0.51%，科创50跌2.34%。两市成交7640.1亿元，较上日继续缩减，北向资金净卖出3.33亿元，短期利好出尽后市场风险偏好边际趋弱。隔夜美国三大股指小幅收跌，连跌三日，道指跌0.07%，纳指跌0.47%，标普500指数跌0.15%。

国内政策面，证监会主席易会满表示将选择适当时机全面推进注册制改革，着力提升资本市场功能。资本市场持续改革开放预期不改。海南省印发《关于大力发展农村市场主体壮大农村集体经济的十八条措施》，提出建立城乡统一的农村产权交易平台；村集体经济组织作为农业生产者直接销售自产农产品免征增值税，从事农、林、牧、渔业项目所得免征或减征企业所得税。农业农村板块或受消息面利好提振。工信部表示，将加快推进《新能源汽车产业发展规划（2021–2035年）》报批发布工作，明确氢燃料电池汽车发展目标、重点任务，促进氢燃料电池汽车产业高质量发展。新能源车及清洁燃料电池等概念有望持续火热。

昨日央行开展5000亿元1年期MLF操作和500亿元7天期逆回购操作，当天无逆回购到期，银行间市场流动性在节后维持合理充裕。昨日两市成交7640.1亿元，较上日继续缩减，北向资金净卖出3.33亿元，央行超额续作MLF及9月金融数据超预期短暂被市场消化后，随着经济进一步复苏以及央行连续超额续作MLF，市场担忧下一步央行降准、降息空间或将收窄，风险偏好降低。

风险因素方面，海外疫情持续蔓延对外围市场和经济增长前景的影响仍然存在扰动期指市场的可能。其次，美国总统大选不确定性对金融市场的冲击也需予以防范。同时关注下周一将发布的我国9月宏观经济数据及三季度GDP数据或超预期能否使得市场风险偏好边际提升。综合来看，今日期指或震荡偏强，可以逢低做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！