印度订单回流纺企订单超预期回暖，棉价短期或继续偏强

基本面情况：

1、USDA上周五公布的出口销售报告显示，截止10月8日当周，美国2020/21年度陆地棉出口销售净增9.89万包，较前一周下滑45%，较前四周均值减少61%，不过市场对相对疲软的出口数据表现平淡，美棉在飓风等天气担忧和降水导致的收割延迟作用下，继续上行。

2、中国棉花信息网数据显示，十一期间新疆籽棉收购价平均在5.8-5.9元/公斤，截止10月14日南疆地区手摘棉籽棉收购最高报7.8-7.9元/公斤，收购价格仍在支撑短期行情。

3、海关总署数据显示，2020 年9月，我国纺织品服装出口额合计283.7 亿美元，同比增加15.7%，环比减少8.26%，1-9 月累计同比增加9.30%。产业季节性旺季、纺服内外销市场从低位复苏对需求有所支撑，此外，由于印度疫情迟迟无法得到有效控制，很多工厂没有办法如期开工，于是越来越多的纺织订单被取消，或者转向中国等国家，更加使得棉花下游终端订单超预期回暖，对棉价形成较强提振。

综合分析：

目前美棉有中国采购和飓风支撑持续上行，国内籽棉收购价格较高，终端需求超预期好转，基本面偏多消息主导郑棉行情走势，且短期看仍可持续，建议郑棉前多继续持有为主，由于预计今年郑棉产量变化不大，供应端没有较大问题，因此后续涨势的持续性或仍需关注需求端的表现。

投资咨询部 胡心阁

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