马棕出口数据环比增加，油脂或偏强运行

行情回顾：

昨日马来西亚BMD棕榈油在出口转好提振下主力合约大幅上行逾3%，国内三大油脂盘面随外盘低位震荡回升。

基本面情况：

1、USDA周度出口检验报告显示，10月15日当周，美豆出口检验量为217万吨，比去年同期高出63%，出口检验数据良好支撑美豆期价。

2、昨日马来西亚公布产地高频出口数据，船运调查机构ITS和AmSpec数据显示马来10月1-20日出口分别环比增加4%和4.3%，较前15日环比出现降幅的数据显著改善，此前市场对出口的担忧有所缓解，利多油脂盘面。

3、现货报价方面，昨日国内沿海一级豆油主流价在7240-7350元/吨，少部分波动10-80元/吨；沿海24度棕榈油报价在6290-6440元/吨，大多涨10-20元/吨；沿海菜油报价大多在9470-9520元/吨。

4、库存方面，截止10月16日，国内豆油商业库存总量128.84万吨，较上周的134.41万吨降5.57万吨，降幅为4.14%，较上月同期下降0.89%，较去年同期降幅3.96%；全国港口食用棕榈油总库42.24万吨，较前一周大增21.4%，较上月同期增幅30.45%，较去年同期降幅26.17%；华东地区菜油库存周比增加62.68%，较去年同期降幅35.18%。

综合分析：

目前美豆出口良好使豆油成本端再获提振，叠加马棕出口增幅由负转正，使需求担忧缓解，国内方面虽然豆油压榨量回升，但伴随渠道备货增加豆油库存不增反降，利多因素主导市场情绪，油脂今日或保持偏强状态，不过国内菜棕油库存在集中到港的压力下环比大增，关注后期库存的变化，且国外疫情不确定性仍在，防范系统性风险，操作上建议短多为主。

投资咨询部 胡心阁

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