政策面暖风劲吹叠加外围风险空窗期，期指或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2011合约收报4769.6点，涨7.6点，涨幅0.16%，成交量较前日增11050手，持仓量较前日增1487手；沪深300指数收报4792.83，基差为23.23（较前一交易日收盘基差：-8.24）。

上证50股指期货主力IH2011合约收报3368.4点，涨20.2点，涨幅0.60%，成交量较前日增4426手，持仓量较前日减86手；上证50指数收报3377.42，基差为9.02（较前一交易日收盘基差：-6.28）。

中证500股指期货主力IC2011合约收报6289.6点，跌66.8点，跌幅1.05%，成交量较前日增16326手，持仓量较前日增5148手；中证500指数收报6350.01，基差为60.41（较前一交易日收盘基差：-6.30）。

二、综合资讯

1、  国务院常务会议指出，前三季度新增减税降费超过2万亿元，下一步要保持宏观政策连续性有效性，继续抓好财政资金直达机制落实，更好发挥积极财政政策效能；决定全面推行证明事项和涉企经营许可事项告知承诺制，以改革更大便利企业和群众办事创业。

2、  2020金融街论坛年会在京开幕。刘鹤在开幕式上发表主旨演讲时表示，我国主要经济指标逐季度向好，实现全年经济正增长是大概率事件。要坚持稳健的货币政策灵活适度，保持政策稳定。大力发展多层次资本市场。央行党委书记郭树清指出，要从四方面重塑金融发展新优势，坚定不移推进金融服务业对外开放，充分发挥科技进步对提升金融效率巨大作用。央行行长易纲表示，坚持稳健的货币政策，坚定支持保市场主体稳就业；货币政策需把好货币供应总闸门，适当平滑宏观杠杆率波动。央行副行长潘功胜称，重点健全房地产金融等重点领域宏观审慎监测体系。证监会主席易会满首次系统阐释资本市场基础制度内涵和外延，表示将稳步在全市场推行注册制，完善常态化、多渠道退市制度安排。

3、  央行副行长潘功胜表示，11月1日起，金融控股公司准入管理将开放，相关金融机构可进行申请；央行会同银保监会制定了系统重要性银行评估办法，建立我国系统重要性银行评估指标体系；目前办法已完成社会征求意见，近期将发布。

4、  财政部数据显示，前三季度全国一般公共预算收入141002亿元，同比下降6.4%；其中，证券交易印花税1644亿元，增长53.4%。6月以来，财政收入增幅连续4个月正增长，9月扣除去年同期特定国有金融机构和央企上缴利润等特殊因素后，财政收入增长约8%，好于预期。

5、  证监会同意蚂蚁集团科创板IPO注册。与此同时，蚂蚁集团通过港交所聆讯。从估值来看，蚂蚁上市将有望成为今年最大的IPO，券商测算其估值或超1.7万亿元。科创板上市招股意向书显示，蚂蚁集团股票代码为“688688”，A股发行初步询价时间为10月23日，10月29日申购。本次科创板发行初始战略配售13.37亿股，占A股初始发行数量80%。其中，阿里方面拟参与战略配售，认购7.3亿股。财务数据方面，蚂蚁集团前三季度营收1181.91亿元，同比增长42.56%；毛利润695.49亿元，增长74.28%；整体毛利率增至58.84%。

6、  据21世纪经济报道，目前跟随MSCI新兴市场指数权重被动投资A股养老基金，已将中国股票占新兴市场基金投资比重陆续调高至1/3；加大主动选股投资的养老基金，或将该比重直接提高至50%左右。

7、  科技部表示，在十四五高新技术发展的规划布局上，科技部将加强前瞻部署，大力发展以量子技术为特征的新一代高新技术，强化重点领域和关键环节的攻关布局，加快培育新的高新技术产业。

8、  发改委：将加强政策协调，继续抓好重大石化产业基地建设、化工新材料产业化、绿色化工园区示范等工作，加快产业集约化高端化绿色化发展步伐，推动提升我国石化产业综合竞争力。

9、  美联储褐皮书：所有地区的经济继续扩张，增速普遍略显温和；就业人数几乎在所有地区都有所增加，但增长仍然缓慢。美联储布拉德：美联储已经确定将在相当长的一段时间内保持低利率；美联储并没有就利率前景与市场对抗；美联储的政策目前状况良好；美联储将需要考虑未来如何实施QE政策；已经尝试过负利率的地方显示，负利率可能没有那么有效。

三、综合分析

昨日A股震荡调整，半导体、军工、光刻胶概念股领跌，量子技术板块爆发。创业板成交金额连续两日超沪市。上证指数收报3325.02点，跌0.09%；创业板综指收跌1.73%，创业板指跌1.46%，深证成指跌1%，中小板指跌1.26%，科创50跌2.05%。两市成交7062.7亿元，较上日持平略增，北向资金净卖出69.22亿元，为连续6日净卖出。隔夜美国三大股指小幅收跌，道指跌0.35%，纳指跌0.28%，标普500指数跌0.22%。美联储褐皮书显示美国经济呈轻微到缓和增长态势，但复苏不平衡。

国内政策面，刘鹤表示，我国实现全年经济正增长是大概率事件，要坚持稳健的货币政策灵活适度，保持政策稳定，大力发展多层次资本市场。央行行长易纲表示，坚持稳健的货币政策，坚定支持保市场主体稳就业；货币政策需把好货币供应总闸门，适当平滑宏观杠杆率波动。证监会主席易会满首次系统阐释资本市场基础制度内涵和外延，表示将稳步在全市场推行注册制，完善常态化、多渠道退市制度安排。金融街论坛国务院副总理和一行两会领导再度重磅发声，涉及货币政策及资本市场改革等安排，叠加下周一将召开的十九届五中全会，政策面或暖风劲吹。

昨日央行公开市场开展800亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放800亿元，银行间市场流动性维持合理充裕。昨日两市成交7062.7亿元，较上日持平略增，北向资金净卖出69.22亿元，为连续6日净卖出。外部市场不确定性及政策面超预期可能性偏小压制资金风险偏好，但政策面暖风劲吹叠加下周重磅会议存维稳预期，场内资金仍存边际活跃可能。

风险因素方面，欧洲二波疫情及美国疫情持续蔓延仍对外围市场和其经济增长前景带去不确定性。此外，美国总统大选存在不确定性对金融市场的潜在冲击也需予以防范。当然，A股股指仍将由自身基本面主导。综合来看，今日期指或震荡偏强，可以偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！