成本及需求支撑但情绪有所降温，郑棉或呈区间震荡

观点：

前期在美棉持续上行、国内籽棉抢收价格高企以及终端纺服订单超预期回暖的共同作用下，郑棉期价大幅上行，估值得到明显修复，价格中枢整体上移。而伴随着利多的大幅兑现，市场情绪逐渐回归理性，籽棉收购价格开始松动，成本进一步提振作用转弱，叠加目前新棉上市阶段，持续去化的商业库存上周又有所回升，短期内棉花供应相对充足，需求端，国内旺季叠加外需订单回流，纺企纱、布库存下降，短期对盘面的支撑仍在，不过下游订单的持续性是关键，目前市场存在疑虑的情况下，继续大幅上行驱动或显乏力，本周或以区间震荡为主。关注海外疫情、美国大选以及疆棉制裁等不确定因素带来的风险。

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