外围事件利好兑现后市场整固调整，期指或高位震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2011合约收报4950.0点，跌24.4点，跌幅0.49%，成交量较前日减15295手，持仓量较前日减7163手；沪深300指数收报4953.88，基差为3.88。

上证50股指期货主力IH2011合约收报3411.6点，跌3.2点，跌幅0.09%，成交量较前日减3764手，持仓量较前日减1255手；上证50指数收报3416.14，基差为4.54。

中证500股指期货主力IC2011合约收报6344.2点，跌39.0点，跌幅0.61%，成交量较前日减7338手，持仓量较前日减3143手；中证500指数收报6373.09，基差为28.89。

二、综合资讯

1、  国务院办公厅印发《全国深化“放管服”改革优化营商环境电视电话会议重点任务分工方案》提出：今年年底前制定出台深化汽车生产流通领域“放管服”改革和引导平台经济有序竞争的有关文件，明年6月底前制定出台网络交易监督管理规定；修订出台2020年版鼓励外商投资产业目录，制定发布外商投资指引。

2、  中国10月CPI同比涨0.5%，预期涨0.8%，前值涨1.7%；10月PPI同比降2.1%，预期降2.1%，前值降2.1%。国家统计局表示，10月CPI同比涨幅回落主要是受去年同期对比基数较高、翘尾因素减少以及猪肉价格由升转降的影响；其中，猪肉价格在连续上涨19个月后首次转降，下降2.8%。

3、  第三届中国国际进口博览会闭幕，尽管全球新冠肺炎疫情仍在持续蔓延，但第三届进博会各方合作意向热度不减，按一年计，累计意向成交726.2亿美元，比上届增长2.1%。

4、  证监会全面启动上市公司治理专项行动，强化公司治理底线要求。明确要抓好退市制度改革落地实施，拓宽多元化退出渠道，重点推动重整一批、重组一批、主动退一批，促进存量上市公司风险有序出清。要依法查处资金占用和违规担保，持续压降上市公司股票质押风险，从严打击违法违规行为。

5、  华为拟作价1000亿元整体剥离荣耀手机业务，收购方包括神州数码、三家国资机构，以及TCL等公司组成的小股东阵营。荣耀管理层将留守新公司并全部持股，华为消费者业务COO万飚、华为产品线副总裁方飞也很可能出现在新公司管理团队中。

6、  银保监会数据显示，三季度末，我国银行业金融机构本外币资产315.2万亿元，同比增长10.5%；前三季度商业银行累计实现净利润1.5万亿元，同比下降8.3%。三季度末保险公司总资产22.4万亿元，较年初增长9.1%。

7、  美联储卡普兰：负利率不在美联储的讨论范围之内，如果通胀率快速上升，美联储可能会采取更激进的措施；预计2021年美国经济增速为3.5%。

8、  欧元区11月ZEW经济景气指数32.8，前值52.3。德国11月ZEW经济景气指数39，预期41.7，前值56.1。德国智库ZEW：经济景气指数在11月再度显著下滑，暗示德国经济复苏放缓，担心德国经济可能会再次陷入衰退。

三、综合分析

昨日A股弱势整理，上证指数高开低走收跌0.4%，深证成指跌1.05%，创业板指跌1.45%。航空机场领涨两市，旅游酒店、石油板块走高，汽车股全线走弱，国产芯片、充电桩、病毒防治、5G等题材表现相对疲软。两市成交额接近万亿，北向资金全天净卖出超40亿元，结束连续六日净买入。隔夜美股走势分化，道指收涨逾260点或0.9%，延续上一日涨势；纳指跌1.37%，连跌两日；标普500指数跌0.14%。

政策面来看，证监会全面启动上市公司治理专项行动，强化公司治理底线要求，明确要抓好退市制度改革落地实施，拓宽多元化退出渠道，重点推动重整一批、重组一批、主动退一批，促进存量上市公司风险有序出清，要依法查处资金占用和违规担保，持续压降上市公司股票质押风险，从严打击违法违规行为。此前国务院发布的《关于进一步提高上市公司质量的意见》进入实施落地阶段，做大做强做优上市公司，进一步提升上市公司质量，是我国经济转型、实现高质量发展的必要途径和重要手段，相关政策落地将进一步优化我国上市公司发展结构和质量，使得优质上市公司脱颖而出，剥离不良资产和系统风险，有助于我国资本市场的平稳健康发展。

昨日央行开展1200亿元7天期逆回购操作，当日1200亿元逆回购到期，央行将于11月16日对本月到期的MLF一次性续做，而11月累计有6000亿元MLF到期，此前央行已连续超额续作MLF。此外，两市成交额在一度升破万亿之后在昨日回落至万亿关口之下；北向资金全天也净卖出超40亿元，结束连续六日净买入。市场在消化外围风险事件基本落地的利好之后迎来调整，目前来看，虽然特朗普仍然未承认败选，但发生极端事件的概率较低，且A股经济复苏和改革开放的自身逻辑未改，市场的获利回吐或为投资者创造低吸机会，资金面有望维持偏暖态势。

风险因素方面，虽然疫苗有效性已经能达到90%，市场也因此重新为风险资产定价，但疫苗距离真正能够接种仍需时日，目前欧盟疫情仍在恶化，尤其是美国单日新增确诊病例甚至超过14万，累计超1000万，仍需关注疫情风险。此外，特朗普仍未承认败选，在其最后2个月任期内仍不排除其有孤注一掷的可能性，潜在系统性风险需加以防范。综合来看，今日期指或高位震荡，建议投资者以区间思路对待，较为激进者可逢低做多，但需注意止盈止损和防范风险。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！