供强需弱格局下，郑糖延续弱势

外盘基本面，巴西榨季接近尾声，产量方面变量不大，但10月食糖出口420万吨，刷新纪录高位，后期巴西库存将持续减少；而印度政府消息人士称，印度已重启2020/21榨季600万吨食糖出口补贴提案，但具体的补贴金额及细节尚未敲定，若消息无误，这将是该国连续第三年补贴出口以减少过剩库存，但不利于全球糖价上涨。整体来看，多空因素并存，糖价或继续高位震荡。

国内方基本面，近期北方甜菜产区进入供应高峰期，南方甘蔗糖开启压榨进程，新糖供应增速加快；进口糖与进口糖浆均保持同比增加态势，加工糖库存也不断增加，且报价继续下调，叠加需求趋弱，市场交易情绪偏淡，糖价缺乏支撑，现货报价稳中偏弱，不利于糖价走强。整体来看，当前糖市处于供强需弱格局，糖价缺乏上涨动力，预计以低位震荡为主，不排除价格重心继续下移的可能。

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