经济复苏持续叠加改革开放预期不改，期指或偏强震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2011合约收报4904.6点，涨54.0点，涨幅1.11%，成交量较前日减18333手，持仓量较前日减11618手；沪深300指数收报4904.17，基差为-0.43（较前一交易日基差：-6.68）。

上证50股指期货主力IH2011合约收报3379.2点，涨44.6点，涨幅1.34%，成交量较前日减7220手，持仓量较前日减4202手；上证50指数收报3377.11，基差为-2.09（较前一交易日基差：-5.80）。

中证500股指期货主力IC2011合约收报6370.8点，涨78.6点，涨幅1.25%，成交量较前日减19490手，持仓量较前日减13780手；中证500指数收报6387.37，基差为16.57（较前一交易日基差：+1.80）。

二、综合资讯

1、  国家副主席王岐山在2020年创新经济论坛上通过视频发表主旨演讲。王岐山强调，中国将坚定不移全面扩大开放，让中国市场成为世界的市场、共享的市场、大家的市场。中国正以实际行动扩大进口，减少投资限制，建设更加法治化、国际化、便利化的营商环境，打造对外开放新高地，推进共建“一带一路”，深化多双边和区域经济合作，推动经济全球化向更加开放、包容、普惠、平衡和共赢的方向发展。

2、  中国10月规模以上工业增加值同比增6.9%，预期增6.5%，前值增6.9%。10月份服务业生产指数同比上涨7.4%，服务业增速年内首次超过工业增速。

3、  中国10月社会消费品零售总额同比增长4.3%，预期增长5.2%，前值增3.3%。其中，餐饮收入增速年内首次转正，商品零售连续4个月正增长。

4、  中国1-10月固定资产投资（不含农户）同比增1.8%，预期增1.8%，1-9月增0.8%。1-10月房地产开发投资同比增长6.3%，1-9月为增5.6%；商品房销售面积同比持平，1-9月为下降1.8%。

5、  国家统计局：10月份国民经济继续延续稳定恢复的态势，增长势头进一步巩固，四季度增长可能比二季度、三季度进一步加快；价格形势保持总体稳定，并没有发生根本性的变化，会不会造成输入性通缩的影响还需要观察。

6、  农业农村部：全国秋收基本结束，全年粮食产量将再创历史新高，连续6年稳定在1.3万亿斤以上；目前冬小麦、冬油菜播种进度均已超过9成，进度略快于去年同期。

7、  美联储副主席克拉里达：美联储将保持利率接近零的水平，直到达到部分门槛；即使达到加息的门槛，利率仍将保持宽松；不担心10年期国债收益率上升；认为收益率曲线控制仍然在工具箱中，但不是我们现在考虑的东西；如果低失业率真的开始推高通胀，我们将会采取行动；美联储的重点并不在于在数字货币上领先。

三、综合分析

昨日A股上演“煤飞色舞”行情，周期股联袂发力，科技股则普遍不振。上证指数收涨1.11%报3346.97点，止步四连跌；深证成指涨0.7%，创业板指涨0.21%。两市成交额超8000亿，较上日有所放量；北向资金净买入25.89亿元，结束连续4日净卖出。隔夜美国三大股指集体收涨，道指和标普500指数再创收盘纪录新高，道指涨1.6%，纳指涨0.8%，标普500指数涨1.16%，疫苗再传利好消息，提振市场信心。

政策面来看，国家副主席王岐山强调，中国将坚定不移全面扩大开放，让中国市场成为世界的市场、共享的市场、大家的市场。中国正以实际行动扩大进口，减少投资限制，建设更加法治化、国际化、便利化的营商环境，打造对外开放新高地，推进共建“一带一路”，深化多双边和区域经济合作，推动经济全球化向更加开放、包容、普惠、平衡和共赢的方向发展。改革开放预期是A股维持结构性向上的重要支撑，相关政策的出台和落实将继续提振市场信心。

昨日央行开展8000亿元1年期MLF操作，为连续第四个月超额续作MLF，且操作规模创年内最大，“紧货币”过程有望告一段落，预计央行将搭配使用逆回购和MLF，增加流动性供应。昨日两市成交额超8000亿，较上日有所放量；北向资金净买入25.89亿元，结束连续4日净卖出。外围风险扰动告一段落后市场重回经济基本面和改革开放预期定价，低估值周期及权重板块和消费及科技板块轮动表现将助推市场结构性向上，前期观望资金有望逐步入场。

此外，昨日公布的我国10月宏观经济数据向好，尤其是餐饮消费同比增速年内首次转正从需求面有力印证了我国经济复苏仍在进行时，且四季度增长可能比二季度、三季度进一步加快。风险因素方面，Moderna公司三期试验新冠疫苗在预防新冠病毒方面的有效性达到94.5%，疫苗利好再度提振市场风险偏好，隔夜外围市场普遍走高。目前需重点关注特朗普在最后任期内会否出现疯狂的举动扰动金融市场。综合来看，今日期指或延续偏强震荡，建议投资者以偏多短差或逢低做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！