供应压力压制，糖价维持外强内弱

1、外盘方面，上周原糖期货主力合约价格重心上移一个台阶，周涨幅2.35%，主要原因在于泰国、欧盟以及俄罗斯存在减产预期，市场对全球食糖供应缺口较为乐观，其中ISO上调全球食糖供应缺口至350万吨，且当前巴西临近榨季尾声、叠加前期出口数量大，后期可供出口数量有限，印度方面出口补贴政策仍未落地也给予价格一定支撑，预计短期内原糖继续保持偏强震荡。

2、国内方面，上周郑糖主力合约继续下跌一个台阶，价格运行区间回落至5000-5150之间，内外糖价近期保持背离。基本面上，近期北方甜菜产区进入供应高峰期，南方甘蔗糖压榨进程将逐步加快，新糖供应量也将随之回升；进口糖与进口糖浆均保持同比增加态势，加工糖库存也不断增加，且报价继续下调，叠加需求趋弱，市场交易情绪偏淡，糖价缺乏支撑，现货报价稳中偏弱，不利于糖价走强。整体来看，当前糖市处于供强需弱格局，糖价缺乏上涨动力，预计以低位震荡为主，不排除价格重心继续下移的可能，若盘面下破5000一线支撑，可继续选择逢高沽空，否则可以短差交易为主要思路。

以上仅为分析师个人意见，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！

投资咨询部：刘琳