基差持续走弱，豆粕再次测试3200支撑位

昨日豆粕窄幅震荡，05合约最高3253，最低3214，收于3237，下跌0.37%。夜盘，美豆多头高位获利了结令期价回调，豆粕跟盘偏弱运行。

基本面消息

AgRural: 尽管播种季节初期的天气"非常不典型"，但巴西大豆产量仍可能高于2019/20年度的1.25亿吨。基于趋势单产，AgRural预测2020/21年度巴西大豆产量达到1.322亿吨，因为播种面积将同比增长3.6%。

市场消息，一家主要大豆加工企业的贸易商称，一些小型私人进口商想要将12月和1月船期的美国大豆洗船，因为压榨利润已经转为亏损。这些进口商订购了船货，但是没有在期货市场点价。

国内方面，全国各地基差维持弱势。截止11月25日，全国1月豆粕合约相对现货基差为-9元/吨，5月合约为-81元/吨。

操作建议

综合来看，美豆短期受大豆进口国中国犹豫影响高位调整，豆粕跟盘调整，且国内基差不断走弱，亦给期货施加了较大压力，今日豆粕料偏弱调整。操作上，建议M2105合约中线多头依托3100续持，短线日内偏空短差操作。

投资咨询部 魏佩

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