部分口岸进口煤限制放开，动力煤期货前多注意利润保护

1. 行情回顾

昨日动力煤期货2101合约维持强势。具体来看，2101合约开盘662.6元/吨，日内最高678.2元/吨，最低660.6元/吨，最终收于675.2元/吨，持仓量较30日收盘增加4208手。

2. 基本面信息

截至11月30日，秦港库存506.5万吨（+1），曹妃甸港库存266.4吨（-9.1），秦港锚地船舶数58艘（-3），预到船舶数9艘（+2）。秦皇岛至上海4-5万DWT运费38.4元/吨（-0.2），秦皇岛至南京3-4万DWT运费46.6元/吨。

秦港Q5500山西产动力煤平仓价在634元/吨（+4）；澳大利亚纽卡斯尔动力煤现货价格70.75美元/吨（+2.53）。

昨日前20席位持仓变动来看，多头合计增仓3266手，空头合计减仓854手。净头寸变动幅度加剧，其中一德净多增量7747手，微商净多增量5040手，华泰净多减量3054手，净多主力合计增量6064手；净空头中，宝城增量3178手，中电投减量3167手，永安等三家席位增量超千手，银河、申银万国减量约1500手，净空主力合计增量1944手。仅就持仓而言，市场多头表现更加强势。

3. 结论及操作建议

港口库存维持震荡走势，下游补库情绪较高，港口现货价格继续走强，贸易商捂货惜售心态加剧，市场实际可流通货源再次减少。据沙田海关和新沙海关消息，11月30日之前到锚地的进口煤（澳煤除外）均可以清关，但盘面对此几乎没有反应，夜盘煤价再创新高，期市升水再次扩大，盘面博弈加剧，操作上建议01合约前多谨慎持有，未持仓者建议观望为宜。仅供参考

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！