原糖保持震荡，郑糖关注支撑

1、外盘方面，上周ICE原糖在14.30-15.10美分之间震荡，周线拉出一根上影线、但下方仍受年限支撑。基本面上，巴西榨季虽然接近尾声，但当前半月度产糖仍旧再创新高，因此阶段性供应仍较为充足；印度当前榨季开榨糖厂数量与糖产量猛增，供应再度大幅过剩成为大概率事件，但出口补贴政策迟迟未公布，叠加当前糖厂首次在没有补贴支持的情况下亏本出口食糖换取蔗款，当前并未有进一步大规模亏本出口的消息，预期短期内食糖出口数量仍有限为盘面形成支撑。综合来看，原糖或保持震荡。

2、国内方面，上周郑糖主力SR2105合约下探4929的斤4个月低点后开始止跌企稳，当前价格在5000元/吨上方震荡。基本面上，近期北方甜菜产区已有糖厂收榨，云南、广西糖厂集中开榨，新糖上市速度快于预期，新糖供应逐步偏宽松，累库速度较快，导致11月各地销糖率均不同程度下滑，其中广西累计产销率43.4%，同比减少13.37%；进口糖与进口糖浆均保持同比增加态势；整体来看，现货报价延续弱势，不利于糖价走强。整体来看，当前糖市处于供强需弱格局，糖价缺乏上涨动力，不过，当前期糖价格跌至加工糖成本附近，受到成本支撑，短期或企稳震荡为主，预计以低位震荡为主，关注盘面5000一线支撑以及现货市场后期春节备货情况。

以上仅为分析师个人意见，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！

投资咨询部：刘琳