多空双方角力进行时，期指或震荡面临方向抉择

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2101合约收报5002.6点，涨0.8点，涨幅0.02%，成交量较前日减10131手，持仓量较前日减7482手，沪深300指数收报5000.02。基差-2.58。（较前一交易日基差：-7.9）

上证50股指期货主力IH2101合约收报3494.0点，跌1.4点，跌幅0.04%，成交量较前日减5201手，持仓量较前日减1195手，上证50指数收报3489.27。基差-4.73。（较前一交易日基差：-3.92）

中证500股指期货主力IC2101合约收报6191.2点，跌79.4点，跌幅1.27%，成交量较前日减2866手，持仓量较前日减1916手，中证500指数收报6205.22。基差14.02（较前一交易日基差：-22.98）

二、综合资讯

1、  国务院“十四五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议指出，纲要草案要突出运用改革的思路和办法。实施重点民生工程、扩大有效投资等，通过体制机制创新，发挥好政府资金撬动作用，引导社会资本共同参与。要在扩大对外开放上拿出更多制度型开放新举措，改善外贸外资环境，加强国际交流合作，促进共赢发展。

2、  国务院发布《关于建设第三批大众创业万众创新示范基地的通知》，要求聚焦保障产业链供应链安全，着力打造融通创新引领标杆。加快推进科技与经济深度融合、创新链与产业链协同布局、科技成果转化与应用体系建设紧密结合，推动产业链上下游、大中小企业融通创新，形成体系化融通创新格局。

3、  央行行长易纲：增强货币政策操作规则性和透明度，建立制度化的货币政策沟通机制，有效管理和引导预期；稳妥推进数字货币研发，有序开展可控试点，健全法定数字货币法律框架；逐步将主要金融活动、金融市场、金融机构和金融基础设施纳入宏观审慎管理，发挥宏观审慎压力测试在风险识别和监管校准中的积极作用。

4、  市场监管总局根据举报，依法对阿里巴巴集团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。阿里巴巴回应称，将积极配合监管部门调查，目前公司业务一切正常。人民日报刊文称，加强反垄断监管是为了更好发展。市场监管总局发文点名茅台称，元旦春节适逢名优白酒销售旺季，要加强茅台等名优白酒价格监管。此外，贵州茅台还收到上交所监管工作函。

5、  央行、银保监会、证监会、外汇局将于近日约谈蚂蚁集团，督促指导蚂蚁集团按照市场化、法治化原则，落实金融监管、公平竞争和保护消费者合法权益等要求，规范金融业务经营与发展。

6、  中国11月国有企业利润总额同比增长38.9%；前11月利润总额29863.1亿元，下降6.1%，较1-10月降幅收窄3.9个百分点，其中中央企业19798.7亿元，下降5.2%，地方国有企业10064.4亿元，下降7.8%。

7、  商务部表示，中欧投资协定达成需双方共同努力、相向而行，中方致力于推进高水平对外开放，将在维护好自身安全发展利益前提下，按照自身节奏，开展对外谈判，努力与欧方达成一项全面、平衡、高水平的投资协定。

8、  上海市长龚正：要大力推进经济数字化，加快发展在线新经济，推进新型基础设施建设，深化数据资源开放共享、开发利用；大力推进生活数字化，全面推进生活服务业数字赋能、拓展应用场景。

9、  上交所理事长黄红元表示，将牢牢牵住科创板建设这个“牛鼻子”，赋能“卡脖子”技术攻关领域“硬科技”企业，助力科创企业增强产业链供应链自主可控能力。稳步提高直接融资比重，平衡好投融资关系，关注投资者回报和投资者保护，提升投资者获得感。

10、央行金融市场司副司长朱兆文：下一步将进一步完善新发展格局下文化金融服务体系，为促进文化产业高质量发展贡献金融力量。

11、中金所修订发布风险控制管理办法，为实现期货市场结算风险隔离提供规则支持。中金所全面梳理因突发事件导致结算、交割、行权与履约等无法正常进行时交易所可采取的应急处置措施，细化和完善交易所采取紧急措施化解风险相关条款。

12、上海市政府副秘书长陈鸣波：要保持政策连续性、稳定性和可持续性，延续普惠小微信贷支持政策，形成多方合力，支持并服务好中小微企业发展；要精准支持，健全广覆盖、多层次普惠金融机构体系，完善普惠金融产品和服务，提升金融支持创新的功能。

13、国家金融与发展实验室理事长李扬：构建“双循环”发展格局，最主要是要把金融循环起来；金融作用不只是承载实体经济资源配置，更重要的是提供信号，通过利率、汇率和国债收益率曲线等反映出的信息，引导资源配置。

14、全国交通运输工作会议：预计2021年完成交通固定资产投资2.4万亿元左右；推动发行国家公路建设长期债券，研究开发政策性金融工具，指导推动海南开展里程税改革试点；加强运行监测，强化交通运输领域反垄断。

15、工信部表示，要强化技术创新，持续推进5G技术研发试验，今年5G终端连接数已经超过2亿。未来要开展6G愿景研究，促进移动通信产业可持续发展。

16、欧盟委员会主席冯德莱恩：英国和欧盟达成了英国脱欧贸易协定；英国脱欧的道路漫长而曲折，但我们达成了一项不错的协议；将确保在脱欧后继续前进。

三、综合分析

昨日A股弱势震荡，金徽酒、老白干酒等17家酒类公司收盘跌停，互联网、汽车板块大幅调整。上证指数收跌0.57%报3363.11点，深证成指跌0.71%，创业板指跌0.78%。两市成交8260.9亿元，较上日有所缩量，北向沪股通和深股通暂停交易。隔夜美国三大股指小幅收涨，平安夜美股提前收盘，道指收涨0.23%，纳指涨0.26%，标普500指数涨0.35%。

今日来看，宏观政策层面，国务院“十四五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议指出纲要草案要突出运用改革的思路和办法，实施重点民生工程、扩大有效投资等，通过体制机制创新，发挥好政府资金撬动作用，引导社会资本共同参与。明年3月的全国两会上将会通过“十四五”规划《纲要草案》，草案必将聚焦内循环扩内需和科创引领兴产业，政策预期偏暖将提振市场情绪。央行行长易纲表示，建立制度化的货币政策沟通机制，有效管理和引导预期。货币政策预期是影响市场走势的重要因素，监管高层表态将在中央经济工作会议定调政策延续性之后，将继续维稳市场预期。

昨日央行公开市场周四开展100亿元7天期和300亿元14天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，净投放300亿元。临近跨年，央行跨期逆回购操作有效对冲跨年资金偏紧需求，意在维护跨年市场流动性的合理充裕。从昨日A股市场内外资金热度来看，两市成交8260.9亿元，较上日有所缩量，北向沪股通和深股通暂停交易，沪深股通及外资因圣诞假期暂停流入，场内资金在目前指数位于相对高位上冲乏力以及未有明显利好出现的背景下，也或较为谨慎，但中长期资金入市仍将推高市场资金热度。

外部市场环境来看，欧盟与英国正式达成脱欧贸易协议，这将使得双方在目前疫情仍肆虐的背景下，为自身经济在明年的复苏打下良好基础，金融市场已提前反映预期，在消息公布后相对平淡。

技术面来看，昨日IC主力合约表现偏弱，收大阴线且小时均线呈空头排列，日线级别也形成死叉，调整压力仍存；IF及IH偏震荡收阴线十字星，表明多空双方在标的处于相对高位时争夺仍然激烈，上有压力、下有支撑，短期或维持震荡格局。

综上，今日期指或延续震荡，建议投资者暂观望或以区间思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！